自由流通量是指上市公司實際可供交易的流通股數(shù)量。實際上是上市公司實際可供交易的流通股數(shù)量。下面是小編整理的關(guān)于如何掌握自由流通量的適用范圍與處理方法，歡迎閱讀!

自由流通量的含義

20世紀末，指數(shù)提供商紛紛推出全球指數(shù)系列，當時國際市場上政府持股和交叉持股現(xiàn)象普遍存在，而且不同國家和地區(qū)之間的差別很大，如果忽視這些情況去編制指數(shù)將導(dǎo)致指數(shù)中不同國家權(quán)重的扭曲，為避免這種情況，自由流通量的概念開始出現(xiàn)。但當時的牛市環(huán)境下流動性充裕，投資者多關(guān)心大盤指數(shù)，中盤和小盤指數(shù)較少受到關(guān)注，因此對自由流通的概念沒有太大興趣。

2000年以后市場步入跌勢，出現(xiàn)了很多流動性較差的股票，指數(shù)樣本股票的流動性逐漸引起投資者的重視。鑒于此，很多指數(shù)逐步由總市值加權(quán)計算調(diào)整為自由流通量加權(quán)計算，使用自由流通量成為潮流。

股權(quán)分置改革實施之后，上市公司股本全部變?yōu)榱魍ü桑譃橛邢奘蹢l件股和無限售條件股，原有的非流通股東持股逐步轉(zhuǎn)變成無限售條件股。由于政府機構(gòu)、公司控制人、公司管理層等股東所持有的股份，在正常情況下并不會或無法在市場上進行交易，在計算指數(shù)時須將流通股數(shù)量進行相應(yīng)扣除，以實際可供交易股數(shù)為計算個股權(quán)重的基礎(chǔ)。

因此，自由流通量界定為上市公司全部無限售條件股扣除“持股比例超過5%的下列三類股東及其一致行動人所持有的無限售條件股”：

a) 國有(法人)股東;

b) 戰(zhàn)略投資者;

c) 公司創(chuàng)建者、家族或公司高管人員;

對自由流通量的認定與處理基于可公開獲得的股東信息，即上市公司按法律規(guī)定披露的定期報告、臨時公告及上市公告書等所有公開信息。

對上市公司行為導(dǎo)致的自由流通量變化進行實時調(diào)整;對非公司行為造成的自由流通量變化每半年定期調(diào)整一次，調(diào)整生效時間分別為每年1 月、7 月的第一個交易日。

自由流通量的適用范圍

1、投資分析

2、資產(chǎn)配置

3、模擬ETF組合

4、期限套利、套期保值

自由流通量的處理方法

(1)自由流通量的確定

自由流通量等于公司A股總股本中剔除限售股份以及屬于以下六類基本不流通的股份且股東持有股份量超過5%或具有一致行動人關(guān)系股東合計持有股份數(shù)量超過5%的股份。

六類基本不流通的股份如下：

1)公司創(chuàng)建者家族和高級管理人員長期持有的股份

2)國有股

3)戰(zhàn)略投資者

4)凍結(jié)股份

5)受限制的員工持股

6)交叉持股

公式表達：

自由流通量=總股本-(限售股份+其他扣除數(shù));其他扣除數(shù)：代表符合上述條件的六類基本不流通股份。

(2)自由流通市值的確定

上市公司自由流通股份可能隨著時間的推移而頻繁的變動，為適度保持指數(shù)的穩(wěn)定性，采用分級靠檔法進行指數(shù)的計算。

自由流通比例=A股自由流通量/A股總股本

用于指數(shù)計算的調(diào)整后自由流通股本數(shù)=A股總股本×加權(quán)比例

自由流通市值=用于指數(shù)計算的調(diào)整后自由流通股本數(shù)×股價

(3)指數(shù)計算中調(diào)整方法

隨著股權(quán)分置改革的完成，大小非解禁逐漸進入高峰期，為了進一步提高指數(shù)可投資性，上證所和指數(shù)公司自08年2月1日起對自由流通量實施規(guī)則作了調(diào)整。對大小非解禁事件的處理由實時調(diào)整變?yōu)槊堪肽昙姓{(diào)整一次。由公司每年1月和7月的第一個交易日對其引起的自由流通量的變化進行實時調(diào)整，兩次定期調(diào)整之間，大小非解禁指數(shù)不調(diào)整，在定期調(diào)整時集中處理。