掌握限售股的種類

2024-03-04 06:45:44| 恩琳

股權分置改革前未流通股本在股改后獲得流通權，并承諾在一定的時期內不上市流通或在一定的時期內不完全上市流通的A股稱為限售流通A股。下面是小編整理的關于如何掌握限售股的種類，歡迎閱讀!

限售股的含義

以前的上市公司(特別是國企)，有相當部分的法人股。這些法人股跟流通股同股同權，但成本極低(即股價波動風險全由流通股股東承擔)，唯一不便就是不能在公開市場自由買賣。后來通過股權分置改革，實現企業所有股份自由流通買賣。

股權分置改革就是把以前不能上市流通的國有股，法人股變成流通股，但為了減少大量的股份集中上市給股市帶來沖擊，所以對這部分股份上市時間有所限制。

股權分置改革當天或新股上市當天算起：

1年后可拋售5%

2年后可拋售10%

3年后可拋售全部

部分上市公司對拋售條件有另外規定：

限售流通股上市是利空還是利好，是相對的：一方面，限售股可流通會增加市場的拋壓，也就是利空;另一方面，為了能讓拋售的價格高一些，限售股的相關利益方會想辦法將股票價格做上去，這又變成了利好。

改革后

后來通過股權分置改革，實現企業所有股份自由流通買賣。按照證監會的規定，股改后的公司原非流通股股份的出售，應當遵守下列規定：

(一)自改革方案實施之日起，在12個月內不得上市交易或者轉讓;

(二)持有上市公司股份總數5%以上的原非流通股股東，在前項規定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數量占該公司股份總數的比例在12個月內不得超過5%，在24個月內不得超過10%。取得流通權后的非流通股，由于受到以上流通期限和流通比例的限制，被稱為限售股。

ps：(IPO限售股：新股上市日起3個月，網下配售股票上市流通。上市日起1~3年，原股東的限售流通股陸續上市流通。限售流通股的鎖定期結束后，持股人可以直接按照市價減持，不需要支付對價。)

1.股改限售股。

股改限售股的變化是指由原來的非流通股轉化而來的限售流通股(包括上述股份育成的股份在復牌日至解禁日的送轉)，市場俗稱“大小非”。

少數禁止上市流通的股票(即股改后、股改前占比較小的非流通股。占總股本不到5%的限制性流通股，股改一年后才能流通。一年后不是大規模拋售，而是有限的拋售，以免對二級市場造成大的沖擊。而比較大的一部分是大非)。

相反它被稱為大非(即股改后，股改前占較大比例的非流通股。占總股本5%以上的限制性流通股在股改后可以流通兩年以上，因為大非一般是公司的大股東和戰略投資者。一般不會扔)。

股權的股權分置是中國資本市場的一種獨特情況，即上市公司部分股票上市流通，其他股票暫時不上市流通。前者主要叫流通股，主要成分是公眾股。后者為非流通股，包括國有股、國有法人股、境內外法人股、保薦自然人股。雖然非流通股在滬深兩市不能自由交易，但經過證監會批準后，可以通過拍賣或協議轉讓的方式流通。

2.首發限售股。

首發限售股是指發行前原股東限售股份;股票戰略配售是指在股票首次上市時，向部分特別選定的發行數量占相當(大)比例的對象發行的股票。當這些對象承諾在股票上市僅幾個月或一年后上市交易時，會有機構參與配售，然后會有散戶參與認購。首次配售是指參與首次發行的機構所持有的股份。

3.其他限制性股票。

國家稅務總局、法制辦和證監會共同確定的其他限制性股票。

4.限售期股票。

限售股是指上市公司因定向增發或股權激勵而形成的限制性股票。僅指上述股改限售股、新股限售股及其他限售股。

限售股上市流通對股票的影響大多數的情況下是利空的，只有少部分的情況才是利好的。

限售股上市流通之所以是利空其一是因為限售股上市流通，市場上流通的股票增加了，供給大于需求就會使得股價出現下跌的情況。

另外若是限售股占流通總股本數量比較大的話，也會直接導致股票的估值下降，出現股價下跌的情況;其二在于限售股上市流通的時候，若是股票的價格高于投資者的持有成本，就會促使股東將持有的股票兌現利潤的可能性增加，也就意味著股東會拋出手中持有的股票來獲得利潤，這是屬于利空情況。

當然若是個股基本面比較好，且個股存在被低估的情況，那么限售股在解禁之后，投資者為了能夠獲得更多的收益，可能不會賣出手中的股票，反而還會進行買入操作，從而股價會得到穩定。但是相反若是上市公司業績表現不佳的話，股東則會有較大的減持動力。