質(zhì)押股票之后并不是萬無一失的，如果股票的行情和走勢發(fā)生了變化，很可能會(huì)造成股票質(zhì)押爆倉的風(fēng)險(xiǎn)。下面是小編整理的質(zhì)押爆倉股意思，僅供參考，希望能夠幫助到大家。

質(zhì)押爆倉股是什么意思

所謂爆倉，是指在某些特殊條件下，投資者保證金賬戶中的客戶權(quán)益為負(fù)值的情形。在市場行情發(fā)生較大變化時(shí)，如果投資者保證金賬戶中資金的絕大部分都被交易保證金占用，而且交易方向又與市場走勢相反時(shí)，由于保證金交易的杠桿效應(yīng)，就很容易出現(xiàn)爆倉。如果爆倉導(dǎo)致了虧空且由投資者的原因引起，投資者需要將虧空補(bǔ)足，否則會(huì)面臨法律追索。專家表示，爆倉大多與資金管理不當(dāng)有關(guān)。為避免這種情況的發(fā)生，需要特別控制好持倉量，合理地進(jìn)行資金管理，切忌象股票交易中可能出現(xiàn)的滿倉操作;并且與股票交易不同，投資者必須對股指期貨的行情進(jìn)行及時(shí)跟蹤。因此，股指期貨實(shí)際上并不適合所有投資者。

股市持續(xù)下跌，受損失的顯然不止是股民。上市公司大股東往往進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押而融資，如果質(zhì)押股票跌破警戒線甚至平倉線，質(zhì)權(quán)人所在的相關(guān)業(yè)務(wù)部門并不會(huì)強(qiáng)制處理質(zhì)押股票，往往是由雙方(出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人)就具體情況商量解除質(zhì)押，或補(bǔ)充質(zhì)押，或延期購回，以多種措施來規(guī)避潛在的風(fēng)險(xiǎn)。一句話，你的股票不如原來值錢了，借錢給你的金融機(jī)構(gòu)當(dāng)然要來重新算賬。如果覺得你的股票毫無翻身的可能，當(dāng)然要強(qiáng)制平倉，或需要你補(bǔ)充其他抵押物。

目前國內(nèi)基本上不可會(huì)出現(xiàn)爆倉現(xiàn)象，國內(nèi)有漲跌停限制，在維持保證金以下時(shí)，期貨公司即自動(dòng)平倉了。在香港的恒生指數(shù)期貨中，恒指是4小時(shí)交易制，第二天可能出現(xiàn)大幅跳空或跳高現(xiàn)象，導(dǎo)致倉位做反，一開市即爆倉，甚至為負(fù)數(shù)。

負(fù)數(shù)即是欠期貨公司的錢，因?yàn)槠谪浗?jīng)紀(jì)公司是貼了錢給期交所，替客戶平的倉。

8月11日開盤前，客戶沒有將應(yīng)該追加的保證金交給期貨公司，而9月股指期貨合約又以跳空下跌90點(diǎn)以1060點(diǎn)開盤并繼續(xù)下跌。期貨經(jīng)紀(jì)公司將該客戶的15手多頭持倉強(qiáng)制平倉，成交價(jià)為1055點(diǎn)。

這樣，該帳戶的情況為:當(dāng)日平倉盈虧=(1055-1150)×15×100=-142,500元，手續(xù)費(fèi)=10×15=150元實(shí)際權(quán)益=124,850-142,500-150=-17,800元即該客戶倒欠了期貨經(jīng)紀(jì)公司17,800元。資金項(xiàng)目金額(單位)8月10日權(quán)益124,850(+)平倉盈虧-172,500(+)持倉盈虧0(-)手續(xù)費(fèi)50=8月11日權(quán)益-47,800。

發(fā)生爆倉時(shí)，投資者需要將虧空補(bǔ)足，否則會(huì)面臨法律追索。為避免這種情況的發(fā)生，需要特別控制好倉位，切忌象股票交易那樣滿倉操作。并且對行情進(jìn)行及時(shí)跟蹤，不能像股票交易那樣一買了之。因此期貨實(shí)際并不適合任何投資者來做。

質(zhì)押爆倉股對于股民來說，并不是好事，股民在進(jìn)行質(zhì)押股票投資的時(shí)候，需要多注意股票的走勢和行情，一旦出現(xiàn)爆倉的苗頭的時(shí)候，需要及時(shí)制止，避免為自己帶來更多的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

股票爆倉的含義

股票爆倉在一定的條件下是很容易現(xiàn)成的，股票爆倉指的就是融資賬戶總資金等于或小于強(qiáng)制平倉金額。爆倉時(shí)將融資賬戶里的資金直接還給系統(tǒng)，融資賬戶里的股票直接加到系統(tǒng)統(tǒng)一的賬戶。在市場行情發(fā)生較大變化并且交易方向又與市場走勢相反時(shí)，由于保證金交易的杠桿效應(yīng)，就很容易出現(xiàn)爆倉。

在股票投資者遇到爆倉的時(shí)候，要么選擇補(bǔ)倉要么選擇抬升股價(jià)，提升自己的保證金價(jià)值，要么選擇股價(jià)持續(xù)下跌引發(fā)強(qiáng)行平倉。需要注意的是，在實(shí)際操作中既存在個(gè)人投資者借錢炒股引發(fā)的爆倉又存在企業(yè)高比例質(zhì)押股權(quán)進(jìn)行融資后股價(jià)大跌引發(fā)的爆倉。

質(zhì)押股票跌多少之后會(huì)爆倉?

最近幾個(gè)月，股權(quán)質(zhì)押融資爆倉威脅成為壓垮不少上市公司股價(jià)最后一道防線的關(guān)鍵因素，姑且不說已經(jīng)爆倉的樂視、千山藥機(jī)這樣的問題股，就連一些業(yè)績原本不錯(cuò)本應(yīng)上漲的股票，也因?yàn)榇蠊蓶|股權(quán)質(zhì)押融資爆倉警報(bào)拉響，持續(xù)跌跌不休而害慘不少無辜踩雷的投資者，游久游戲和天夏智慧就是典型的例子。

因此，在股權(quán)質(zhì)押日益普遍的今天，僅分析公司基本面是不夠的，投資者在選股時(shí)一定要關(guān)注標(biāo)的股票的質(zhì)押融資盤可能帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

那么，普通投資者如何判斷自己持股的股票質(zhì)押融資爆倉風(fēng)險(xiǎn)大小從而避免踩雷?又如何知道股價(jià)大約跌多少股權(quán)質(zhì)押會(huì)爆倉?

其實(shí)，這些都是有跡可循的，大股東質(zhì)押融資的爆倉警戒線和強(qiáng)制平倉線，都是可以根據(jù)公開信息大致推算出來的!一般來說，當(dāng)標(biāo)的股價(jià)較質(zhì)押起始日下跌超過30%時(shí)，股價(jià)跌多少質(zhì)押股票就有可能會(huì)爆倉，風(fēng)險(xiǎn)就值得警惕了!

這個(gè)數(shù)是怎么算出來的呢?接下來，財(cái)報(bào)研究院就來手把手教您如何完成這個(gè)評估和計(jì)算。

第一步：先檢查是否存在股權(quán)質(zhì)押融資倉

要想確定自己的持股是否存在股權(quán)質(zhì)押爆倉風(fēng)險(xiǎn)，第一步就要檢查標(biāo)的股票的大股東是否存在股權(quán)質(zhì)押融資行為。

這個(gè)檢查過程很簡單：直接去標(biāo)的股票上市的交易所(深交所或上交所)查這只股票某一段時(shí)間內(nèi)(最好查兩年的時(shí)間跨度)的所有公告，為了提高效率，在查詢時(shí)，請直接輸入搜索關(guān)鍵詞：“質(zhì)押”。如此一來，這只股票在該時(shí)間段內(nèi)所有與質(zhì)押相關(guān)的公告就全出來了。

接下來，請認(rèn)真查閱最新的幾個(gè)質(zhì)押公告，這樣就可以大致知道，每個(gè)股東大致在什么時(shí)間，分別在誰手里質(zhì)押了多少股。公告查看越仔細(xì)，就能夠獲得更詳盡的信息!

請注意，如果公告里顯示有股東在不停地追加補(bǔ)充質(zhì)押物，說明這只股票可能已經(jīng)跌破質(zhì)押融資平倉預(yù)警線了，該股東需要不斷追加質(zhì)押物以維持擔(dān)保比例，這樣才能保證不會(huì)被強(qiáng)制平倉。

第二步：評估相關(guān)股東后續(xù)補(bǔ)充質(zhì)押能力

確定標(biāo)的股票存在股權(quán)質(zhì)押融資行為之后，就要大致判斷，如果這只股票面臨爆倉風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)大股東是否有足夠的籌碼或能力來追加補(bǔ)充質(zhì)押物，以保證不會(huì)被強(qiáng)制平倉。

一般而言，我們能夠看到的公開籌碼，就是相關(guān)股東手里是否還有足夠未被質(zhì)押的股票。也就是說，需要看大股東質(zhì)押比例是多少——即大股東手里一共持有多少股票，被質(zhì)押的部分占其中的比多少……

財(cái)報(bào)研究院提醒，如果相關(guān)股東的質(zhì)押比例較低(如在50%以內(nèi))，說明該股東抗爆倉風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)，能夠在股價(jià)跌破預(yù)警線后，及時(shí)繼續(xù)追加質(zhì)押物;但如果質(zhì)押比例過高的話(例如超過80%)，那就值得警惕了，這很可能意味著：一旦爆倉警報(bào)拉響，該股東手中的可用來追加質(zhì)押的自由籌碼已經(jīng)不多了!

需要指出的是，做這一步的評估時(shí)，相關(guān)大股東手中的持股籌碼，可以是標(biāo)的公司的股票，當(dāng)然也可以是其它上市公司的股票，只要能夠保證這些股票是未被質(zhì)押的自由籌碼就行了。

第三步：測算質(zhì)押倉平倉警戒線位置

存在融資質(zhì)押的股票，哪怕質(zhì)押比例很高，并不一定就意味著該股短期內(nèi)存在爆倉風(fēng)險(xiǎn)。第三步要做的，就是測算相關(guān)質(zhì)押的平倉警戒線和強(qiáng)制平倉線。

請注意，財(cái)報(bào)研究院在做這一步的測算時(shí)，將參考當(dāng)前最新市場環(huán)境下，各金融機(jī)構(gòu)普遍執(zhí)行的一般指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)(這些標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)隨著二級市場或者相關(guān)股票的質(zhì)地變化而變化，但一般來說會(huì)有一個(gè)多數(shù)股票都普遍適用的行業(yè)參考值)。

具體參考指標(biāo)如下：

質(zhì)押率：

40%，即每質(zhì)押10億市值的股票，就可以獲得4億的融資額。質(zhì)押率取決于股票質(zhì)地，如果標(biāo)的股票風(fēng)險(xiǎn)低，質(zhì)押率可能高一些;如果標(biāo)的股票風(fēng)險(xiǎn)高，質(zhì)押率可能會(huì)低一些，40%為多數(shù)機(jī)構(gòu)多數(shù)股票可對標(biāo)的參考平均值;

擔(dān)保比例：

確定平倉警戒線和強(qiáng)制平倉線的核心指標(biāo)，計(jì)算公式為：

擔(dān)保比例=質(zhì)押股票的最新市值/質(zhì)押融資額;

由于質(zhì)押率一般為40%，因此，公式可變形為：

擔(dān)保比例=標(biāo)的股最新股價(jià)_質(zhì)押股數(shù)/(標(biāo)的股質(zhì)押起始股價(jià)_質(zhì)押股數(shù)_40%);分子公母同時(shí)乘以250%，公式可再次變形：

擔(dān)保比例=250%_標(biāo)的股最新股價(jià)/標(biāo)的股質(zhì)押起始股價(jià);

平倉警戒線：

即爆倉警戒線，一般為擔(dān)保比例跌至160%(中小創(chuàng))或150%(主板)時(shí);

中小創(chuàng)股票：

160%=250%_標(biāo)的股最新股價(jià)/標(biāo)的股質(zhì)押起始股價(jià);

公式可變形得出：

標(biāo)的股最新股價(jià)/標(biāo)的股質(zhì)押起始股價(jià)=64%;

即，當(dāng)標(biāo)的中小創(chuàng)股票價(jià)格跌至股權(quán)質(zhì)押起始股價(jià)的64%(即跌幅為36%)時(shí)，爆倉警報(bào)拉響;