掌握市盈率估值法的含義與使用
市盈率估值法是使用我們常常見到的市盈率這一指標來進行股票投資價值評定。下面是小編整理的關于如何掌握市盈率估值法的含義與使用，歡迎閱讀!
市盈率估值法的含義
市盈率估值法和市銷率估值法，是國外成熟的證券市場上常用的股票投資價值的評估方法，但他們作為單一指標具有一定的局限性。以市盈率和市銷率相結合的方式可以共同體現上市公司的相對價值，更加有利于投資者對股票的投資價值作出正確的判斷。根據盈率估值法和市銷率估值法的特點、應用的局限性以及我國上市公司的成長性并結合實證研究的結論，提出以低市盈率和低市銷率相結合并加入成長因素的綜合價值評價方法進行股票價值評估能夠更客觀的反映我國上市公司的投資價值。
市盈率估值法怎么使用?
目前使用方式有兩方面：一是通過指數或者是個股的預期市盈率也就是動態市盈率和歷史市盈率也就是靜態市盈率的變化來進行對比，看到是不是符合預期或者是股價已經實現了目前的預期。二是通過個股的市盈率與行業市盈率的對比來分析。
在一個行業中的某家公司的高于自己歷史市盈率以及行業市盈率表明這一家上市公司后市出現上漲的預期要比其他公司要大，但指數值低的話則表示這家公可能會出現盈利下降的情況。不過市盈率的高低要辯證的看，不能夠是越高越好，也不是越低越好。在具體使用這一估值方法的時候要對于估值的公司的每股收益進行計算，不過這一數值也通常會在該股票的F10資料有，各種看盤軟件中都會看到，當然出于對于任何一種分析方式以及股市的敬畏之心，最好自己的找到財務分析報告進行計算，這個還好解決，剩下的就是對于公司市盈率確定問題了。
如果這時候公司行業平均市盈率是40，那么預測該公司市盈率就是在30左右，這一數據的擬定還要具體結合目前整體A股平均市盈率、經營狀況以及成長性來確定，得出這一數值之后將現在的每股市盈率乘以預估市盈率=股價。然后使用這一股價和現在的股價進行對比，就可以對于現在的股價是不是存在泡沫。從實際操作的角度來說，只有市盈率等于或者是低于公司普通每股收益率增長率的時候才是最好的投資。
使用市盈率估值法進行股票估值使用每股收益來判斷股票盈利能力被廣泛使用，并且這一市盈率差異變化和股票回報率有一定的關聯。在每股收益變為負數，也就是公司虧損的時候這估值方法失效，在市場波動較為劇烈的時候會導致該指標不穩定，還有一點就是凈利潤的變化存在一定的滯后性，并且會受到公司管理層的操控。
市盈率估值法與市凈率估值法的比較
市盈率(PE)估值法
市盈率估值法可以說是我們最經常見到的估值方法，優點也不言而喻，其跨行業的適用性比較強，比較直觀，也比較容易簡單的反映出公司的經營狀況和股價之間的關系。
市盈率估值法的問題，則主要來自盈利狀況的不穩定。當期的非經常性損益可能導致利潤的大幅波動，某年市場情況的變化也會如此，而對于一些周期性行業，利潤忽高忽低，也很難得到穩健的盈利、以及市盈率。此外，對于初創公司、具有極強不確定性和爆發性的互聯網公司，市盈率法也不是太適用。
一個可以適當熨平市盈率波動的方法，是看一家公司過去3年、甚至過去5年的平均市盈率。這種方法在海外成熟市場比較流行，但是在中國市場的適用性卻也不是太高。一個重要的原因，是因為中國市場發展太快、成長性太強，因此平均市盈率往往有所滯后。
另一方面，預期市盈率(即用市值除以預期盈利)的方法，雖然可以反映企業盈利的增長，但是這個指標因為其隨意性較強(判斷預期盈利的主觀性太強)，因此往往會低估股票的估值。當然，如果投資者能夠中肯地自己計算預期市盈率，那么預期市盈率也是一個不錯的方法。
市凈率(PB)估值法
相比于用變動較大的盈利進行估值，由于企業的凈資產往往變動幅度不會太大，因此市凈率估值法的穩定性相對較強。對于一些盈利變動巨大的企業，比如周期性行業、證券行業等，這種估值方法尤其好用
但是，不同企業的凈資產差別，比盈利差別更大。舉例來說，一家企業的資產是十幾年前評估的，那么當時的評估價值和現在的就常常有較大區別。另一方面，凈資產中又常常面臨不當折舊、不當攤銷等問題。
此外，不同企業之前，利潤的相互可比性較強，但是凈資產的相互可比性較弱、甚至很弱。比如，一家鋼鐵企業和一家證券公司今年的盈利都是10億元，那么我們可以簡單的認為，這10億元之間有一定可比性。但是，如果它們的凈資產都是100億元，這兩個100億元之間的可比性，就要差很多：現在出售100億元的鋼鐵行業凈資產，遠遠難過出售證券行業。