掌握準(zhǔn)股權(quán)投資的含義與分類(lèi)

2024-03-08 05:27:14| 恩琳

準(zhǔn)股權(quán)投資即在未來(lái)一定時(shí)期、一定條件下根據(jù)投資雙方約定可轉(zhuǎn)換為股權(quán)投資的一種投資方式，準(zhǔn)股權(quán)投資有哪些分類(lèi)呢?下面是小編整理的關(guān)于如何掌握準(zhǔn)股權(quán)投資的含義與分類(lèi)，歡迎閱讀!

股權(quán)投資是什么?

1、指參與或控制某一公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而投資購(gòu)買(mǎi)其股權(quán)的行為，可以發(fā)生在公開(kāi)的交易市場(chǎng)上，也可以發(fā)生在公司的發(fā)起設(shè)立或募集設(shè)立場(chǎng)合，還可以發(fā)生在股份的非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓場(chǎng)合;

2、股權(quán)投資可以獲取收益，某種程度上獲得資產(chǎn)的控制權(quán)，參與經(jīng)營(yíng)決策，分散風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)更多商機(jī)，調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，投機(jī)行為獲取差價(jià)利潤(rùn)等。

準(zhǔn)股權(quán)投資的含義

準(zhǔn)股權(quán)投資即在未來(lái)一定時(shí)期、一定條件下根據(jù)投資雙方約定可轉(zhuǎn)換為股權(quán)投資的一種投資方式，使保障投資人利益，激勵(lì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)良性快速發(fā)展的有效工具，其主要包括“可轉(zhuǎn)債”和“可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股”兩種。準(zhǔn)股權(quán)投資方式在我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資未能得到普及和發(fā)揮應(yīng)有的作用，主要是由于我國(guó)一直缺少相關(guān)的適用法律，投資人的利益難以得到很好的保障，直到2006年由我國(guó)十部委聯(lián)合頒布的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的出臺(tái)，才填補(bǔ)了我國(guó)相關(guān)法律的空白。該辦法在第十五條中明確提出了“經(jīng)與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議，創(chuàng)業(yè)投資企也可以以股權(quán)和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)方式對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行投資”。

準(zhǔn)股權(quán)投資的分類(lèi)

可轉(zhuǎn)債

在創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作中，可轉(zhuǎn)債指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股份的債券，具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息;也可以選擇在約定時(shí)間內(nèi)、約定條件下轉(zhuǎn)換成公司股份，享受股利分配或資本增值。在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為公司股份之前，可享有固定的利息收益，在被投資公司上市后，投資人實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換則可獲得出售普通股的收入或獲得股息收入，所以專(zhuān)業(yè)投資人場(chǎng)將可轉(zhuǎn)債戲稱(chēng)為可保證本金的“股票”。

可轉(zhuǎn)債投資方式給投資人三個(gè)承諾：第一個(gè)承諾是在規(guī)定的日期支付一定的利息收益;第二個(gè)承諾是不行使轉(zhuǎn)換則到期償還本金;第三個(gè)承諾是按照事先約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格，在一定期限內(nèi)轉(zhuǎn)換成固定數(shù)量的基準(zhǔn)股票。相對(duì)于上述承諾方式，投資人有如下幾種選擇方式：持有可轉(zhuǎn)債制止到期日獲取利息收益并收回本金;將其轉(zhuǎn)換成基準(zhǔn)股票;將轉(zhuǎn)換后的股票在市場(chǎng)上出售，獲得高額資本增值收益。

總體而言，可轉(zhuǎn)債結(jié)合了持有公司股份的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力和債券所具有的安全和收益固定的優(yōu)勢(shì)，投資人獲得本金和利息的安全承諾，可稱(chēng)得上是一種進(jìn)可攻、退可守，上不封頂、下有保底的投資工具。

可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

一般意義上的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是指投資人確認(rèn)購(gòu)買(mǎi)前定下可轉(zhuǎn)換條款，允許持有人在某種情況下轉(zhuǎn)換為普通股的投資方式，轉(zhuǎn)換比例可以根據(jù)優(yōu)先股與普通股的價(jià)格比例事先確定。

優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)是相對(duì)于普通股而言的，具體體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面在企業(yè)有贏利時(shí)，優(yōu)先股優(yōu)先于普通股獲得股利，且股息通常是固定的，不受公司經(jīng)營(yíng)狀況和贏利水平的影響;另一個(gè)方面是在企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股獲取聲譽(yù)財(cái)產(chǎn)的次序優(yōu)于普通股。

“可轉(zhuǎn)債”與“可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股”相比而言，兩者轉(zhuǎn)換前在償還要求權(quán)方面，前者優(yōu)于后者。且可轉(zhuǎn)債屬于次等信用債，在清償順序上，同普通公司債、長(zhǎng)期負(fù)債(銀行貸款)等具有同等追索權(quán)。