2021什么是金融期貨
2021分析什么是金融期貨
當投資者預測股票指數上升,于是購買某一交割月份的股票指數期貨合約,投機者買入股票指數期貨合約的目的,是利用價格波動獲得由此產生的利潤。下面小編給大家帶來關于什么是金融期貨，方便大家學習。
什么是金融期貨
金融期貨,是指交易所按照一定規則反復交易的標準化金融商品合約。這種合約在成交時雙方對規定品種、數量的金融商品協定交易的價格,在一個約定的未來時間按協定的價格進行實際交割,承擔著在若干日后買進或賣出該金融商品的義務和責任。
上世紀七十年代,世界金融市場日益動蕩不安,利率、匯率、股市急劇波動,為了適應投資者對于規避價格風險、穩定金融工具價值的需要,以保值和轉移風險為目的的金融期貨便應運而生。例如在匯率和利率的大幅波動情況下,持有者、貿易廠商、銀行、企業等在現匯市場上買進或賣出外匯的同時,又在期貨市場上賣出或買進金額大致相當的期貨合約。在合約到期時,因匯率變動造成的現匯盈虧,便可由外匯期貨交易上的盈虧彌補。
發展歷史不過30多年,但金融衍生品市場因具備價格發現和風險轉移等期貨屬性而迅速搶占了原有的金融市場份額。在全球范圍內,金融期貨等衍生品成交規模在期貨交易中的比重已從1976年的不足1%,上升至目前的80%以上。在世界各大金融衍生品市場上,交易活躍的外匯、利率、股指等金融期貨合約有幾十種。歐美等國的金融衍生品市場成交規模近幾年大幅上升,韓國等亞洲國家也在不到10年的時間里,實現了金融衍生品成交額遠遠超過現貨交易。
金融期貨基本上可分為三大類：外匯(匯率)期貨、利率期貨和股票指數期貨。
什么是股票指數期貨
以股票市場的價格指數(簡稱股價指數)作為交易標的物的期貨。股指期貨是金融期貨中最晚出現一個品種,但其也是20世紀80年代金融創新過程中出現的最重要最成功的金融工具之一。
股市投資者在股票市場上面臨的風險可分為兩種。一種是股市的整體風險,又稱為系統風險,即所有或大多數股票的價格一起波動的風險。另一種是個股風險,又稱為非系統風險,即持有單個股票所面臨的市場價格波動風險。通過投資組合,即同時購買多種風險不同的股票,可以較好地規避非系統風險,但不能有效地規避整個股市下跌所帶來的系統風險。
股指期貨股指期貨特點一致性：所有同類合約對所指的項目在數量、數量單位、價格波動最低限幅等要素上都是一致的;流動性：合約的買者和賣者通常是在合約到期前用對沖交易來結束其所持有的頭寸;杠桿作用：股指期貨初期保證金很少,高度的杠桿作用可以在相當小的價格變動中取得較大的收益標準化股指期貨要素標的物指數、交易單位和最小報價單位、日價格限制、保證金水平、合約月份、最后交易日、最終結算價格標的物指數：標的物指數是指數合約設計的關鍵之一,該指數計算的科學性和市場代表性是指數期貨市場功能得以實現的基本前提。
指數合約的標的物的選擇主要是針對不同的市場情況和套期保值避險的需求而編制的。雖然各種指數編制的方法不同,但均要能反映當地政治經濟的發展變化。
雖然各種標的指數的成分股數目不同,但這些成分股都具有較大的流通市值和成交金額,指數成分股的流通市值之和占市場流通總市值的比重均達到50%以上。
股指期貨的交易單位
合約單位是以股價指數的點數與某一乘數的乘積來表示的,乘數賦予每一指數點一個固定價值的金額。這個固定乘數反映了股價指數期貨合約的標準化特征,而且乘數基本上為5的倍數,如10、50、100、250等在推出股指期貨的初期,一般會采用比較大的合約交易單位,以提高進入市場的門檻,防止過度投機,當股指期貨運行的較為成熟時,再推出小型化的合約,以滿足更多投資者的投資需求。乘數的確定原則,主要是使標準化合約的價值,能適合市場發展的需要。
最小變動單位(即一個刻度),通常也是用點數來表示,用最小變動單位與合約乘數相乘即可得到最小變動單位單位的貨幣形式。最小變動單位對市場交易的活躍程度有重要的影響,如果變動單位太大,將可能打擊投資者的參與熱情。最小變動單位的確定原則,主要是在保證市場交易活躍度的同時,減少交易的成本。
保證金水平是清算機構為了防止指數期貨交易者違約而要求交易者在購買合約時必須交納的一部分資金,根據性質不同,可分為初始保證金和追加保證金。初始保證金是交易者在首次建立頭寸時所需交納的保證金。追加保證金是由于交易者持有的頭寸價格變化而需交納的保證金。保證金水平的高低,將決定股指期貨的杠桿效應,保證金水平過高,將抑制市場的交易量,而保證金的水平過低,將可能引致過度的投機,增加市場的風險。
合約月份和最后交易日：合約月份是由交易所規定的指數期貨合約到期交割的月份,國際上通行的股指期貨合約月份為3月、6月、9月、12月。近期合約月份是市場交易量、持倉較為集中的品種。各種股指期貨最后交易日略有不同,但基本上都在合約月份的最后幾個交易日內。
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