市銷率是一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，顧名思義，市銷率越高，那么公司的凈利潤(rùn)預(yù)期就會(huì)越高，也就代表著公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期也就越強(qiáng)。下面是小編整理的關(guān)于如何掌握市銷率的概念與適用范圍，歡迎閱讀。

市銷率的概念

市銷率( Price-to-sales,PS), PS = 總市值 除以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或者 PS=股價(jià) 除以每股銷售額。市銷率越低，說(shuō)明該公司股票的投資價(jià)值越大。

收入分析是評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景至關(guān)重要的一步。沒(méi)有銷售，就不可能有收益。這也是最近兩年在國(guó)際資本市場(chǎng)新興起來(lái)的市場(chǎng)比率，主要用于創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)或高科技企業(yè)。在NASDAQ市場(chǎng)上市的公司不要求有盈利業(yè)績(jī)，因此無(wú)法用市盈率對(duì)股票投資的價(jià)值或風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷，而用該指標(biāo)進(jìn)行評(píng)判。同時(shí)，在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)運(yùn)用這一指標(biāo)來(lái)選股可以剔除那些市盈率很低但主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力而主要是依靠非經(jīng)營(yíng)性損益而增加利潤(rùn)的股票(上市公司)。因此該項(xiàng)指標(biāo)既有助于考察公司收益基礎(chǔ)的穩(wěn)定性和可靠性，又能有效把握其收益的質(zhì)量水平。

市銷率的適用范圍

主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。

分母主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的形成是比較直接的，避免了凈利潤(rùn)復(fù)雜、曲折的形成過(guò)程，可比性也大幅提高(僅限于同一行業(yè)的公司)。該項(xiàng)指標(biāo)最適用于一些毛利率比較穩(wěn)定的行業(yè)，如公用事業(yè)、商品零售業(yè)。國(guó)外大多數(shù)價(jià)值導(dǎo)向型的基金經(jīng)理選擇的范圍都是“每股價(jià)格/每股收入<1”之類的股票。若這一比例超過(guò)10時(shí)，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。如今，標(biāo)準(zhǔn)普爾500這一比例的平均值為1.7左右。這一比率也隨著行業(yè)的不同而不同，軟件公司由于其利潤(rùn)率相對(duì)較高，他們這一比例為10左右;而食品零售商則僅為0.5左右。而我國(guó)商品零售業(yè)類上市公司市銷率約為2.13，四川長(zhǎng)虹約為2.82，新大陸約為5.74。

利用市銷率的方法選中了備選股票后，不等于這些股票都值得買，它離最終確定其為投資目標(biāo)還有一段距離。投資者還要考察備選股票的其它情況，如公司是否具備從困境中走出的可能，可能性有多大?公司采取了什么新的措施?行業(yè)出現(xiàn)了什么新的轉(zhuǎn)折等等。

市銷率的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)

市銷率的優(yōu)點(diǎn)主要有：

(1)它不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值，對(duì)于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè)，也可以計(jì)算出一個(gè)有意義的價(jià)值乘數(shù);

(2)它比較穩(wěn)定、可靠，不容易被操縱;

(3)收入乘數(shù)對(duì)價(jià)格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感，可以反映這種變化的后果。

缺點(diǎn)

市銷率的缺點(diǎn)主要是：

(1)不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價(jià)值的重要因素之一;

(2)只能用于同行業(yè)對(duì)比，不同行業(yè)的市銷率對(duì)比沒(méi)有意義;

(3)上市公司關(guān)聯(lián)銷售較多，該指標(biāo)也不能剔除關(guān)聯(lián)銷售的影響。