可轉(zhuǎn)債的基本要素

2024-03-03 06:33:31| 思敏2

可轉(zhuǎn)債是指一定條件下可按照約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。下面是小編為大家整理的關(guān)于可轉(zhuǎn)債的基本要素，希望對您有所幫助。歡迎大家閱讀參考學(xué)習(xí)!

可轉(zhuǎn)債的基本要素

可轉(zhuǎn)債的特點(diǎn)

融資成本底：從可轉(zhuǎn)債的低利率可以看出，發(fā)行方可以大大降融資成本。

安全性高：債券到期后若沒有轉(zhuǎn)股，最低可以獲得本金加利息。唯一的風(fēng)險(xiǎn)是上市公司債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)，但截止到目前為止，中國股市還未出現(xiàn)過。

想象力豐富：當(dāng)正股股價(jià)下跌時(shí)，發(fā)行人有可能將轉(zhuǎn)股價(jià)下調(diào)或者觸發(fā)回售條款直接要求還債，保證債權(quán)人的權(quán)益。當(dāng)正股股價(jià)上漲時(shí)，可以隨著股價(jià)上漲提高收益。

可轉(zhuǎn)債的基本要素

債券的基本要素：期限和利率

期限：就是借錢借多少年。這個(gè)一般是1到6年不等。

利率：就是約定好的利息，這個(gè)一般很低，現(xiàn)在差不多0.2%~3%這個(gè)樣子，逐年遞增。

可轉(zhuǎn)債獨(dú)有要素：轉(zhuǎn)股價(jià)

轉(zhuǎn)股價(jià)：就是約定好的，以后可以按照這個(gè)價(jià)格轉(zhuǎn)換成公司股票，這個(gè)轉(zhuǎn)股價(jià)是發(fā)行時(shí)即確定的，轉(zhuǎn)股價(jià)格不低于在募集說明書公告日前二十個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一交易日均價(jià)，一般與現(xiàn)股價(jià)相當(dāng)。

三個(gè)約定條款：回售、贖回、修正

回售條款：就是什么條件下你可以要求發(fā)行人提前還債。一般是這么說明的：如果公司股票收盤價(jià)連續(xù)30個(gè)交易日低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的70%時(shí)，可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分按債券面值加上當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格回售給公司。

回售條款是對債權(quán)人的一種保護(hù)，就是正股下跌的時(shí)候，如果跌到某個(gè)程度，債權(quán)人可以強(qiáng)制要求提前還債，保證債券的收益不受股價(jià)影響。

贖回條款：就是什么條件下發(fā)行人可以提前還債。一般是這么說明的：如果公司股票任意連續(xù)30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日的收盤價(jià)不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%，本公司有權(quán)按照債券面值加上當(dāng)期利息的價(jià)格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。

贖回條款是對發(fā)行方的一種保護(hù)，就是正股上漲的時(shí)候，如果漲到某個(gè)程度，發(fā)行方可以強(qiáng)制要求提前還債，保證股東權(quán)益不被稀釋的太嚴(yán)重。

修正條款：就是什么條件下可以調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)的價(jià)格。一般是這么說明的：當(dāng)本公司股票在任意連續(xù)20個(gè)交易日中有10個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的85%時(shí)，公司董事會(huì)有權(quán)提出轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正方案并提交本公司股東大會(huì)表決。