股息紅利的發放方式以及除權與除息
當上市公司派發股息紅利時，發放方式可以選擇現金股利、財產股利、股票股利和負債股利。那么股息紅利是怎么發放的呢?下面是小編為大家整理的關于股息紅利的發放方式以及除權與除息，希望對您有所幫助。歡迎大家閱讀參考學習!
【股息紅利的發放方式】
股息紅利作為股東的投資收益,是以股份為單位計算的貨幣金額,如每股多少元。但在上市公司實施具體分派時,其形式可以有四種:這就是現金股利、財產股利、負債股利和股票股利等。
財產股利是上市公司用現金以外的其他資產向股東分派的股息和紅利。它可以是上市公司持有的其他公司的有價證券,也可以是實物。負債股利是上市公司通過建立一種負債,用債券或應付票據作為股利分派給股東。這些債券或應付票據既是公司支付的股利,又確定了股東對上市公司享有的獨立債權。現金股利是上市公司以貨幣形式支付給股東的股息紅利。也是最普通最常見的股利形式,如每股派息多少元,就是現金股利。股票股利是上市公司用股票的形式向股東分派的股利,也就是通常所說的送紅股。
采用送紅股的形式發放股息紅利實際上是將應分給股東的現金留在企業作為發展再生產之用,它與股份公司暫不分紅派息沒有太大的區別。股票紅利使股東手中的股票在名義上增加了,但與此同時,公司的注冊資本增大了,股票的凈資產含量減少了。但實際上股東手中股票的總資產含量沒什么變化。
由于要在獲得利潤后才能向股東分派股息和紅利,上市公司一般是在公司營業年度結算以后才從事這項工作。在實際中,有的上市公司在一年內進行兩次決算,一次在營業年度中期,另一次是營業年度終結。相應地向股東分派兩次股利,以便及時回報股東,吸引投資者。但年中期分派股利不同于年終分派股利,它只能在中期以前的利潤余額范圍內分派,且必須是預期本年度終桔時不可能虧損的前提下才能進行。
根據分司法的規定,上市公司分紅的基本程序是,首先由公司董事會根據公司盈利水平和股息政策,確定股利分派方案,然后提交股東大會審議通過方能生效。董事會即可依股利分配方案向股東宣布,并在規定的付息日在約定的地點以約定的方式派發。
在滬深股市,股票的分紅派息都由證券交易所及登記公司協助進行。在分紅時,深市的登記公司將會把分派的紅股直接登錄到股民的股票帳戶中,將現金紅利通過股民開戶的券商劃撥到股民的資金帳戶。滬市上市公司對紅股的處理方式與深市一致,但現金紅利需要股民到券商處履行相關的手續,即股民在規定的期限內到柜臺中將紅利以現金紅利權賣出,其紅利款項由券商劃入資金帳戶中。如逾期未辦理手續,則需委托券商到證券交易所辦理相關手續。
【除權與除息】
上市公司發放股息紅利的形式雖然有四種,但滬深股市的上市公司進行利潤分配一般只采用股票紅利和現金紅利兩種,即通常所說的送紅股和派現金。當上市公司向股東分派股息時,就要對股票進行除息;當上市公司向股東送紅股時,就要對股票進行除權。
當一定上市公司宣布上年度有利潤可供分配并準備予以實施時,則該只股票就稱為含權股,因為持有該只股票就享有分紅派息的權利。在這一階段,上市公司一般要宣布一個時間稱為“股權登記日”,即在該日收市時持有該股票的股東就享有分紅的權利。
在以前的股票有紙交易中,為了證明對上市公司享有分紅權,股東們要在公司宣布的股權登記日予以登記,且只有在此日被記錄在公司股東名冊上的股票持有者,才有資格領 取到上市公司分派的股息紅利。實際股票的無紙化交易后,股權登記都通過計算機交易系統自動進行,股民不必到上市公司或登記公司進行專門的登記,只要在登記日的收市時還擁有股票,股東就自動享有分紅的權利。
進行股權登記后,股票將要除權除息,也就是將股票中含有的分紅權利予以解除。除權除息都在股權登記日的收盤后進行。除權之后再購買股票的股東將不再享有分紅派息的權利。
在股票的除權除息日,證券交易所都要計算出股票的除權除息價,以作為股民在除權除息日開盤的參考。
因為在收盤前擁有股票是含權的,而收盤后的次日其交易的股票將不再參加利潤分 配,所以除權除息價實際上是將股權登記日的收盤價予以變換。這樣,除息價就是登記日收盤價減去每股股票應分得的現金紅利,其公式為:
除息價=登記日的收盤價—每股股票應分的股利對于除權,股權登記日的收盤價格除去所含有的股權,就是除權報價。其計算公式為:
除權價=股權登記日的收盤價/(1+每股送股率)
若股票在分紅時即有現金紅利又有紅股,則除權除息價為:
除權價=(股權登記日的收盤價-每股應分的現金紅利)/(1+每股送股率)
上市公司有時也將配股與分紅派息同時進行,其除權除息價的計算公式為:
除權價=(股權登記日的收盤價-每股應分的現金紅利+配股率×配股價)/(1+每股送股率+每股配股率)
如某只股票在股權登記日的收盤價為15元,擬定的分配方案分別為①每股派息0.8元;②每股送股0.8股;③每股送0.5股派息0.3元;④每股送0.5股派0.3元配0.4股,配股價5元,分別計算除息、除權價。
①每股派息0.8元,計算除息價。
除息價=登記日的收盤價—每股股票應分的股利
=15—0.8=14.2(元)
②每股送0.8股,計算除權價。
除權價=股權登記日的收盤價/(1+每股送股率)
=15/(1+0.8)
=8.33(元)
③每股送0.5股派息0.3元,計算除權除息價。
除權價=(股權登記日的收盤價-每股應分的現金紅利)/
(1+每股送股率)
=(15-0.3)/
(1+0.5)
=9.80(元)
④每股送0.5股派0.3元配0.4股,配股價5元,計算除權除息價。
除權價
=(股權登記日的收盤價-每股應分的現金紅利+配股率×配股價)/
(1+每股送股率+每股配股率)
=(15-0.3+0.4×5)/
(1+0.5+0.4)
=8.87(元)