2020年四季度，在國(guó)內(nèi)環(huán)保限電、玻璃價(jià)格過(guò)快上漲導(dǎo)致下游加工廠虧損導(dǎo)致終端加工廠在2020年12月開工率大幅下降。玻璃需求突然陷入低潮，期間河北疫情再起波瀾，加大了玻璃廠的壓力。為了方便大家，一起來(lái)看看吧!下面給大家分享關(guān)于玻璃將面臨上漲驅(qū)動(dòng)極限，歡迎閱讀!

接下來(lái)將面臨上漲驅(qū)動(dòng)極限

保價(jià)期結(jié)束，貿(mào)易商集中出貨，加工廠開工偏低，新增訂單遲遲未能涌現(xiàn)，是當(dāng)下市場(chǎng)強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換的節(jié)點(diǎn)。3月中旬至3月底玻璃廠將批量結(jié)束保價(jià)期，屆時(shí)囤貨的貿(mào)易商和廠家將會(huì)集中釋放囤貨，可能會(huì)造成市場(chǎng)流動(dòng)性缺失。

目前市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)向上的因素在逐步減弱，只是市場(chǎng)并不在意。

第一個(gè)強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換的因素是3月初開始，玻璃廠對(duì)新采購(gòu)玻璃并不保價(jià)，這就導(dǎo)致下游采購(gòu)玻璃的盈虧比較3月前的囤貨大幅下降，囤貨意愿相應(yīng)下降。

第二個(gè)強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換因素是3月中旬開始，部分湖北玻璃廠對(duì)節(jié)前采購(gòu)玻璃將結(jié)束保價(jià)，也就是3月中旬后，市場(chǎng)的下跌將由下游買方自己負(fù)責(zé)。湖北貿(mào)易商節(jié)前交割品采購(gòu)價(jià)格僅1700元/噸，當(dāng)下湖北交割品價(jià)格則高達(dá)2120元/噸。面對(duì)巨大的浮盈這批囤貨必然是傾向獲利了結(jié)，且由于即將到來(lái)的雨季同時(shí)又沒有保價(jià)措施，市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)將從玩命囤貨變成供需轉(zhuǎn)弱。3月底湖北、沙河大部分廠家都將結(jié)束保價(jià)，也就意味著全市場(chǎng)囤貨將會(huì)在3月中-3月底時(shí)間段集中沖擊市場(chǎng)。

第三個(gè)轉(zhuǎn)換因素3月-4月中旬前是市場(chǎng)訂單的空窗期，存量訂單執(zhí)行不能快，下游開工率不能高，因?yàn)樾略鲇唵螞]來(lái)。但是囤貨端卻在3月中-3月底拋貨，在這個(gè)空窗期是市場(chǎng)最容易發(fā)生踩踏風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)期，因?yàn)橄掠谓迂浤芰τ邢蕖?/p>

從上述情況看，市場(chǎng)向上的驅(qū)動(dòng)實(shí)際是在逐步減弱，相反當(dāng)下市場(chǎng)因?yàn)檫^(guò)度囤貨存在巨大的潛在下跌風(fēng)險(xiǎn)。如果終端需求不及預(yù)期，囤貨貿(mào)易商集中出貨可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)崩塌，從地產(chǎn)情況看出現(xiàn)這種情況的概率越來(lái)越大。

目前市場(chǎng)估值偏高

當(dāng)前期貨市場(chǎng)玻璃估值明顯偏高，2160元/噸左右價(jià)格基本與旺季價(jià)格漲幅齊平。

自1月玻璃見底以來(lái)，玻璃期貨價(jià)格上漲幅度高達(dá)30%，玻璃現(xiàn)貨旺季漲幅30%最近10年來(lái)僅有2016年7月-9月旺季。在玻璃供給側(cè)改革的支撐下，2020年玻璃期貨09合約、01合約兩個(gè)旺季合約在達(dá)到30%漲幅后也出現(xiàn)了明顯的下跌行情。FG2101、FG2105都出現(xiàn)15%左右的幅度下跌。上述兩個(gè)合約都是在旺季支撐下的估值修復(fù)下跌。

面對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)后市需求淡季，而貿(mào)易商及部分加工廠瘋狂囤貨，其供需錯(cuò)配壓力更大，后市下跌壓力可能會(huì)超過(guò)9月FG2101、1月FG2105合約的下跌調(diào)整力度。