國(guó)際債券的融資條件，對(duì)出券人的絡(luò)資成本，對(duì)債券的吸引力及其融資的順利程度，都有著密切的關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)，發(fā)行國(guó)際債券進(jìn)行融資一般應(yīng)其備以下幾個(gè)條件：

條件1. 發(fā)行額

債券發(fā)行額一般是根據(jù)發(fā)行者對(duì)資金的需求情況提出的。但是必須聯(lián)系到發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)景氣狀況及容量、債券發(fā)行的其他各方面條件進(jìn)行全面衡量后確定發(fā)行額。如果發(fā)行額確定得不恰當(dāng)，對(duì)債券的銷(xiāo)售及其市場(chǎng)價(jià)格都會(huì)帶來(lái)影響。此外，一些國(guó)家對(duì)不同資信的發(fā)行者債券發(fā)行額也作出了限制。

條件2.資信評(píng)級(jí)。

債券的等級(jí)反映了債券發(fā)行者及債券本身的資信程度。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，債券的信用等級(jí)即為按時(shí)還本付息的相對(duì)可能性指標(biāo);對(duì)于發(fā)行人來(lái)說(shuō)，等級(jí)是關(guān)系到融資支付利息的多少，級(jí)別越高，還本付息的可靠性就越好，支付利息就越少;相反，級(jí)別越低，風(fēng)險(xiǎn)也越大，所需支付的利息也就越多。為了保護(hù)債券投資者的合法權(quán)益，各國(guó)有關(guān)當(dāng)局都對(duì)不同級(jí)別的債券發(fā)行人在債券市場(chǎng)的活動(dòng)范圍作出了規(guī)定。對(duì)債券發(fā)行人登記初次公開(kāi)發(fā)行債券時(shí)，通常都要經(jīng)過(guò)至少一家公認(rèn)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，才能進(jìn)入融資市場(chǎng)。

條件3.發(fā)行價(jià)格

債券發(fā)行價(jià)格有3種不同的定價(jià)方法：按系面價(jià)格發(fā)行，即平價(jià)發(fā)行;按低于票面價(jià)格發(fā)行，即折價(jià)發(fā)行;按高于票面價(jià)格發(fā)行，即溢價(jià)發(fā)行。債券發(fā)行價(jià)格調(diào)整，目的在于平衡票面利率與認(rèn)購(gòu)者收益率之間的差距。

條件4.債券利率

即債券的票面利率是指一年的利息與票面金額的比率。票面利率是債券發(fā)行條件中的重要內(nèi)容，它的高低直接影響著債券發(fā)行人的籌資成本和債券購(gòu)買(mǎi)人的投資收益。它的利率水平是根據(jù)投資者的接受程度、債券的資信級(jí)別、利息的支付頻率，以及市場(chǎng)管理當(dāng)局的有關(guān)限制和所在國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策等方面來(lái)考慮的。目前在演券市場(chǎng)上，有固定利率和浮動(dòng)利率兩種債券利率。浮動(dòng)利率債券一般每3個(gè)月或6個(gè)月按有關(guān)市場(chǎng)銀行同業(yè)拆放利率加一定幅度的加息率調(diào)整一次。美國(guó)債券市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)比較流行這種浮動(dòng)利率。而固定利率則是在市場(chǎng)利率較低時(shí)適用，以便在以后長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)因定籌資成本。

條件5.債券的付息方式

債券的付息方式是指發(fā)行人在債券的有效期內(nèi)，何時(shí)或劃分幾次向債券持有人支付利息。它分到期還本時(shí)二次性付息和按年或半年或季付息的分期付息兩種方式。

條件6償還期限

國(guó)際債券償還期限，通常是和債券發(fā)行人的用款需要或投資計(jì)劃、外債期限結(jié)構(gòu)和償還計(jì)劃相適應(yīng)的，但同時(shí)也需要結(jié)合發(fā)行市場(chǎng)的資金供求狀況、投資者的意向、市場(chǎng)利率的變化趨勢(shì)、流通市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度等，統(tǒng)籌考慮、妥善制定。

.條件7.償還方式

債券的還債方式主要分為期滿償還、期中償還和延期償還。期滿償還是在債券的有效期結(jié)束即最終償還時(shí)償還。期中償還是在最終償還期之前就進(jìn)行償還，它又分為選擇性購(gòu)回、提前回售、定期償還等方式。債券發(fā)行人應(yīng)根據(jù)自己的能力在發(fā)行前確定。