做空機制是與做多緊密相連的一種運作機制，那么做空機制有哪些作用呢?又有什么目的呢?下面是小編整理的關于如何掌握做空機制的作用與目的，歡迎閱讀。

做空機制的概念

做空機制是與做多緊密相連的一種運作機制，是指投資者因?qū)φw股票市場或者某些個股的未來走向(包括短期和中長期)看跌所采取的保護自身利益和借機獲利的操作方法以及與此有關的制度總和。

做空機制的作用

市場流通性

有利于投資者主動規(guī)避風險和市場流通性的增加

在不允許做空的市場條件下，當投資者預期股價將下跌時，他唯一的理性操作選擇就是拋出相應股票，空倉等待。做空機制的存在，可以使股票市場和期貨市場一樣，一方面，投資者可以運用做空機制對資金進行套期保值，從而化解投資風險，增加資金的安全性;另一方面，投資者也可以“主動出擊”，從而獲取股價下跌可能帶來的收益。在不存在做空機制的市場上，投資者要想獲利，就必須不斷地低買高賣推升股指，致使股票市場的風險不斷積聚。整個市場經(jīng)過非理性的上漲后必然會形成暴跌，會造成大多數(shù)投資者套牢，致使原有的投資力量不能動彈，交易量下滑，市場一片蕭條，只有靠外部新的資金力量的進入，才能使市場重新活躍，這說明在做空不能獲利的情況下，市場難以依靠自身原有力量，保持持續(xù)活躍和生命力。

股票平穩(wěn)運行

有利于維持中國股票市場的平穩(wěn)運行，降低市場風險

在只能做多的單邊市場上，不可能形成做多與做空之間的良性循環(huán)關系，致使股票市場的風險不斷積聚。具體來看，存在以下幾股傾向于單向推高股指的力量：首先，當股市處于牛市中時，往往伴隨著人氣的增加、股票交易價格的上升、交易量的不斷放大等特征，這有利于券商和其他中介機構增加收入，因此，他們傾向于誘導投資者積極做多;其次，從上市公司的角度看，他們也傾向于引導投資者做多，因為其股票價格的上升，一方面可以提升其市場形象，另一方面也有助于其在配股和增發(fā)新股時以更高的價格籌措到更多的資金;再次，管理層在某種程度上也有鼓勵做多的傾向，因為股指的上升往往認為是國民經(jīng)濟發(fā)展向好的體現(xiàn)，股市的財富效應對經(jīng)濟發(fā)展也能起到一定的推動作用。而且，股市的繁榮也有利于更多的國有企業(yè)上市融資。

由此可見，在不存在做空機制的市場上，股市難以達到自身的平衡，往往會出現(xiàn)暴漲暴跌的局面。而引入做空機制，當股票價格的上漲過分偏離其實際價值時，空頭就會尋找時機進行做空打壓。多空雙方不斷尋求市場差價，使得股票的價格經(jīng)常圍繞其價值運行，很難形成一邊倒的局勢。正是由于這個原因，做空機制在成熟的股票市場上，往往被看成是市場良性健康的保證。

股票融資效

有利于提高我國股票市場的融資效率，引導市場理性投資

由于缺乏規(guī)避風險機制，投資者只能通過借助內(nèi)幕消息等方式，進行短線投機，以達到獲利的目的，從而造成了股價的非理性波動。有了做空機制，投資者不但有了新的操作工具，而且在交易時要收集各種信息進行綜合分析，這樣有利于提高股票現(xiàn)貨市場的透明度，引導股票市場的投資者理性交易。在成熟的市場上，賣空者往往能夠更理智地分析市場，發(fā)現(xiàn)并幫助糾正市場中違背經(jīng)濟規(guī)律的行為。賣空者更注重對可疑公司的財務運行狀況進行調(diào)查，他們的努力使得任何欺騙投資者的陰謀更容易被揭露。此外，當某個領域的發(fā)展前景不被看好或者某個上市公司的經(jīng)營模式出現(xiàn)問題的時候，市場以股價調(diào)整的方式把資本轉(zhuǎn)移到更有希望的領域或公司，賣空者的市場操作加速了這個資本轉(zhuǎn)移的過程，從而提高了資本市場的效率。

目的

建立做空機制的目的是為了給市場提供一個風險對沖的工具。由于我國股市做空機制的缺失，致使股市呈現(xiàn)“單邊市”特征，即投資者買漲不買跌，在牛市中的買漲行為導致牛市更牛，股市泡沫顯現(xiàn);而在熊市中，由于不能賣空，導致投資者的恐慌性拋售，使熊市更熊，股市陷入蕭條。建立做空機制的最直接意義就在于通過現(xiàn)貨市場與期貨市場的相反操作，來規(guī)避股票市場的系統(tǒng)與非系統(tǒng)性風險，起到套期保值的作用;同時，設立做空機制，有利于發(fā)現(xiàn)股票價格，使股票的價值與價格不至于過度背離，并減少過度投機行為，也有利于降低資產(chǎn)膨脹與縮水的速度與幅度，起到穩(wěn)定市場的作用。在股指期貨推出之前，當股市連連暴挫，市場參與各方均損失慘重，股市沒有贏家，這便是沒有做空機制的缺陷。