如何才能獲得超額收益呢？用合適的價格買入大白馬長期持有，一般來說都可以賺到業績增長的錢，當然也必須保持對公司經營情況的追蹤。難點在于，廣受市場關注的大白馬一般都不會太便宜，許多時候估值還會讓人覺得難以下手。特別是最近幾年隨著價投理念的盛行，就更難找到價格合適的白馬藍籌了。這里為大家分享一些關于如何尋找大牛股，希望能幫助到大家！

一、熊市買入牛市賣出

這是最為大家所津津樂道的話題，中國歷史上最近的兩次大牛市，分別是 2005-2007年和 2013下半年-2015上半年。

在這兩輪牛市開啟前的大熊市末期重倉買入，到牛市相對頂峰時期賣出，即使是買上證指數，也分別可以賺 5 倍、2倍。

這種投資方法絕大多數的股票都挺適合，然而在實際操作層面卻是最難的！

大熊市的機會可遇而不可求，一般要等好幾年才有機會；而且大熊市期間，在股市的最低區域，大家往往都已經消耗了所有的現金，在真正的熊市大底的時候，能夠抄到絕對底部的人是很少的，就算抄到了，可以投入的資金一般也很低。

而且，中國股市整體上越來越理性了，以后瘋狂的大牛市肯定還會有，但是類似 2007年甚至更早以前那么狂暴的整體行情可能很難看到了。很明顯的一點就是，2014-2015年的大牛市就比 07年溫和不少。

未來，結構性的行情可能會是很長一段時間內的主流。我們需要做的事情是，專注于挖掘行業和個股的機會。

二、買入已經確立行業統治地位的龍頭公司

俗稱買入白馬藍籌。這類股票最好的買點是利用行業和個股遇到階段性困難，股價大舉下跌之時買入，這是特別適合白馬股的投資方法。

這種機會與大熊市的買入機會一樣，實在是可遇而不可求，不過相比大熊市肯定多得多了。

要把握住這種機會，需要的是常識、智慧和勇氣。

比如說現階段的格力，大家都說格力的空調賽道要走壞了，其他競爭對手的空調也不賴，天花板真的要來了之類的話。這時就需要常識了：在消費者心目中，格力還是不是空調第一品牌？未來幾年別的廠家能搶走空調第一品牌的地位嗎？格力現在 12 倍市盈率貴還是便宜？

我目前還處于觀望階段，因為今年格力的業績注定會下滑（即使沒有疫情也是大概率），但是我覺得重倉格力的機會快來了，需要耐心一點，在機會來臨時，之前提到的3個問題我也會問一問自己。多說一句，只要空調守住，格力就能活得很滋潤。

包括分眾傳媒，也進入了我目前的視野，還需要耐心、再耐心點，如果調倉，第一選擇是斬掉部分銀行股的倉位。

總體上，買入大藍籌依然是比較難的，因為太多大資金、大機構關注了，好的買點很難出現。（比如說機場、國旅，疫情期間跌幅也不大）

三、隱形冠軍

股票投資確實是比較難的，買入一些明顯跑出來的優質白馬龍頭公司，一般可以獲得業績增長的收益。

要獲得超額收益呢，還有一種方法是將目光投向大資金和大機構關注較少的領域。當然了，我的觀點是，這種情況還是必須要選擇一些質地優良的公司。

而隱形冠軍，就恰好符合這樣的定義。所謂隱形冠軍，是指某個公司在公眾知名度相對較低，產品不易受人覺察的或者看不見的，只是存在于最終消費品的制造流程當中，或者只是某種消費品的部件或原料。

它們在利基市場中的地位無可撼動，它們的技術創新遙遙領先于同行，其人均擁有專利數甚至遠遠超過西門子這樣的世界500強公司；但是因為所從事的行業相對生僻、加上專注的戰略和低調的風格，它們又都隱身于大眾的視野之外。

我這里簡單總結一下：在特定的細分領域形成了很強的競爭優勢，而市場又沒有足夠的關注，這樣的公司就是隱形冠軍。

順便多說一句，為什么我前期會將精力主要放在比較顯眼的白馬藍籌股上面呢，因為我覺得我們A股的生態，違法的成本太低了，導致業績造假橫行。

那些廣受市場關注的大白馬，業績造假的風險相對較小，再利用公司的業績周期、結合市場情緒，也能獲得比較好的收益。可惜這樣的機會越來越少了。

我現在認為，其實財務造假并不難分辨，利用基本的常識、會計知識，可以排除 90% 以上的業績造假。

至于剩下的 10% 嘛，可以利用分散持倉，將風險降到很低的水準。比如說我買了 10 只股票，其中一只是業績造假的話，由于我每只股票配 10% 的倉位，那么損失比例最多也就是10%。

實際上考慮到A股的生態，虧損的比例一般能夠控制在 5%，因為一般來說，有了造假的征兆了之后，A股也往往給你在腰斬之后逃命的空間。

當然了，市場上還有挖掘處于高速成長期的公司、周期反轉型公司、困境反轉型公司（與白馬藍籌一時困境不同）等方式的投資模式，只是相比我主要提到的幾種方式，難度更大。

那么，什么樣的公司稱得上隱形冠軍呢？我在公眾號文章中反復提到的福壽園，就是一個十分典型的隱形冠軍。

殯葬行業大家別說關注了，基本上都是避之唯恐不及；這個行業總體規模說不上很大，一共是千億級別的體量；行業內只有福壽園這家公司具備進取心和擴張進取的能力；由于政策限制，新的對手難以進入，利基市場穩固。

總之，這諸多因素，使得福壽園的全國市場份額僅僅 1% 出頭，卻堪稱隱形冠軍，而市場份額較低又使得福壽園具有大幅擴張的前景，這簡直是隱形冠軍中的極品。