怎么樣利用市盈率巧妙捕獲潛力股
在消費股里標的選擇以及長線牛股的方向。然而，一個不容回避的事實是，中小企業生命周期很短，一般只有三四年的時間。所以，有時候，我們說企業小，有成長性其實還有很多值得推敲和考慮的因素，企盼每一個小企業變成大企業，那是不現實的。下面是小編為大家整理的關于如何利用市盈率巧妙捕獲潛力股，希望對您有所幫助。歡迎大家閱讀參考學習!
【利用市盈率巧妙捕獲潛力股】
優勝略汰，適者生存，“剩”者為王，在商界本就是鐵律。
假如每一個企業都能長大，那么就不會只有一個微軟，也不會只有一個騰訊，而任何一個企業如同生命一樣，就算再輝煌，也都有落幕的時候。有時，我們說長期持有，這個長期不是一輩子。而是說一定的階段，三年，五年。超過十年，那需要這個企業長期在市場中不犯錯誤，不走錯路，沒有天災，而就算遇到天災，也都能逢兇化吉，轉危為安，這個太有難度。
我們先談論下蘇寧電器，眾所周知，蘇寧是中國股市里長線大牛股。憑借著高送轉和盈利能力，市值從最初的30億左右，做到了千億的市值，目前徘徊在600億左右，最高漲幅以上市后最低價至最高價算達到了40多倍，時間僅僅3年有余。
而我們發現，從蘇寧07年10月市值達到第一個巔峰后，其市值就沒有再度瘋狂的增長，就算后續其盈利依舊是增長的，但是市場不愿意再給予其溢價，目前動態市盈率保持在14倍左右。
就像可口可樂和微軟一樣，當市值達到一定階段，其便不再有膨脹的動力和速度。如果說蘇寧從07年10月后一路買進，或許有波段的收益，但是已經沒有辦法或者很有把握再次登峰造極。一是市場的飽和和競爭的加劇，二是渠道的已經沒有了當初開荒拓土般大面積空缺的優勢，就算有，也是消費能力較次的三四線城市。所以，對于蘇寧而言，目前已經進入穩定且有一定挑戰的成熟穩定階段。
我們需要思考的，一個行業，一個企業，到底它的極限市值是多大。因為隨著盈利規模的增加，我們看到市場給予的溢價空間是不斷降低的。
一個小公司，如果最初你樂意給它50倍，100倍的市盈率這個都沒有錯，關鍵是要看它的盈利極限值在什么位置。
舉個例子，假設A企業目前每年凈利潤只有1000萬，我們假設1億的股本，這個時候100倍的市盈率，每股價格10元，也才10億市值，如果它的極限凈利潤可以做到10個億，那么從1000萬既0.1億到10億有100倍的增長空間，假設股本不變，當做到10億凈利潤的時候，每股凈利潤達到10元，這個時候不管是給10倍20倍還是30倍的市盈率，每股股價100~300元，市值達到100~300億。市值增長幅度也將有10~30倍之高。所以，當一個公司處于成長初期的時候，單純看市盈率沒有意義，也判斷不出其后續的價值空間。不過大家要注意，并不是每個新股都代表其處于成長的初期，當初中國神華(15.56，-0.04，-0.26%)，中國石油(9.01，-0.04，-0.44%)，以及各大銀行的上市，就是一個活生生拿成熟到極致甚至夕陽的公司給予成長性標的的估值。打著價值投資的旗號欺騙廣大散戶的國企就是這么上市的。
隨著盈利規模的擴大，基數越往上，倍數越少，1億到10億只有10倍，5億到10億只有2倍。相應的，他們的成長性就大打折扣，如果一個企業規模已經達到一定程度后選擇上市，如果已經過了最好的成長期，而步入黃昏之時，上市時又給予高溢價，只能說這個企業不厚道，而A股這樣的公司不少。
鑒于此，我們去做標的的時候，市值很重要，而皮得林奇也曾經提到，如果要給一個企業定價，它的估值應該和它的凈利潤增長率相關聯。如果一個企業每年的凈利潤增長率達到100%，那么就可以給予100倍的市盈率，但如果一個企業每年凈利潤只有10%的增長，那么給以10倍的市盈率。
同時，要綜合考慮一個企業的成長性，還要參照其股本對應的市值。
因此，蘇寧就目前的盈利能力看，市盈率做到25~30倍是對應其每年的凈利潤增長水平的。待行情走好，蘇定的市值恢復到1300億左右是可實現的，也是正常的。但是再往上，翻一倍，除非用這兩個方法，第一個再開拓一個類似中國這樣大的市場，且其規模和需求量能如同中國前面5年一樣旺盛，第二就是其電器的售價翻番或者售價不變，成本下降一倍。這兩個，貌似都比較難實現。
為什么蘇定的市值不能再爆發一次?最為關鍵的應該其增量客戶已經達到基本飽和的程度，目前只是少量增量和新舊交替帶來的持續經營盈利。家電就算用得久，四五年也是要換的。所以，蘇定如果經營管控得好，長期現金奶牛的稱號還是可以保持的。
相應的，我們看目前的云南白藥(71.51，-0.79，-1.09%)，可以說其鋪貨的渠道和受眾基本上達到了上限，每年因為治愈或者升天減少的用戶與新增客戶比成為其盈利的關鍵，當然，包括其日化產品的消耗周轉速度，其目前依舊保持30%左右的凈利潤增長率已經著實很優秀，在我們暫時看不到其新增產品領域或者新拓渠道對業績有更強的疊加影響之時，云南白藥給到30倍的市盈率基本合理，就算遇到大牛市，如果沒有充分的預期，也很難保證其有再次爆發的可能。
但是，時間放長了說，每年30%的增長，單個年度看似沒有什么，但如果時間拉長到5年，10年，就是一個大牛股的存在。這也是為何很多人知道云南白藥好，也去買了，但是買進去之后，發現怎么漲跌都那么漫不經心，持有十天，一兩個月就受不住了。
不給時間，自然享受不到其長線帶來的收益。畢竟，對于炒股的人而言，年30%的收益怎么看著這么小，其實那是太貪心，試想一年期定存絕對不超過5%，那么只要云藥每年凈利潤增長超過30%，有什么理由不長期守候呢。(不過，個人認為其再長期保持30%，有難度。畢竟基數很大了，如果沒有新的藥品投放，日化產品的競爭又過于激勵。往后5年，做到20%不錯了，但是對應的估值也就20倍市盈率，所以目前感覺是高估的，但國人太喜歡這個標的了，始終愿意給高估值。)
其實影響市值的還有一個關鍵因素，便是未來預期，如果未來預期市場規模縮小，行業發生非正面變化，都是市值難以增長關鍵原因。我們說個例子，銀行，拿招商銀行(18.09，-0.07，-0.39%)來說吧，這個應該是中國成長性和業務構成還算優秀的銀行，雖然這兩年其保持了比較高的凈利潤增長率，但是為何市盈率市場只給到個位數?
首先我們要明確，銀行目前的暴利，其實是中國畸形的利差政策導致的，銀行目前盈利點太稀缺，就靠的是存貸利率的差價茍活，如果放到國外，這樣的營業性質是夕陽到不能再夕陽的標的了。所以，我們細心的發現，就招商銀行這么優秀的標的09年還發生了負增長，如果說和當時收購計提有關系的話，那么09年很多銀行同樣出現了增長率猛降的情況，從前兩年的40%的增長，一下回到10%幾的增長率，因此，就國內的銀行目前的盈利模式而言，在未來降息預期進一步存在以及房貸，地方債務危機的壞賬預期下，很多目前給到8倍，9倍的市盈率的銀行股路過都覺得高估。特別是利率市場化以后，很多銀行的生存都會成問題。
所以，比來比去，路過還是愿意在醫藥股里選擇長線股。特別是有新藥，獨家品種以及豐富儲備和研發能力的標的。
一是醫藥不會因為經濟好壞而減少用藥的人數，特別是一些慢性病，高發致命疾病，預防性的疫苗;二是新藥一開發出來就有幾十年的長期專利保護，這個在國內其它領域是很難做到的(其它領域的專利，基本上都能隨意山寨的可能)，獨家品種保證了客戶群的依賴性;三是儲備和研發能力保證其產品對盈利是疊加而非單純的取代作用(特別是慢性病用藥，疊加的周期和效果更長)。
雖然現在的醫改也好，規范用藥，招標改革都好，短期會讓一些藥企面臨調整的壓力，但從長期而言，規范的醫商環境是更有利于企業成長的。讓好的更好，壞的活不下去。
所以，醫藥企業，藥越多，專利越多，市值規模就可以越做越大。路過堅信，國內醫藥企業一定有過千億甚至萬億市值公司的存在。而那些市值目前只有二三十億，甚至只有100億出頭的，有新藥在手，研發能力不錯，儲備又豐富，并且手握大量現金的醫藥上市公司，都值得諸位好好揣摩。但成長不是一帆風順的，甚至陰溝里會翻船，就算是目前還算好得醫藥公司，也存在變數和消亡的可能，投資是個累人的活。需要用心多揣摩，而不是只是看K線。
揣摩過后，記得給點耐心，堅信你自己的選擇，財不入急門，守得云開見月明!
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