2021如何區分價格套牢和價值套牢

我們都知道，股票存在一定的風險，那么如何區分價格套牢與價值套牢呢?下面是小編給大家帶來的2021如何區分價格套牢和價值套牢，以供大家參考，我們一起來看看吧!

價格套牢與價值套牢

在股票投資中,絕大部分的交易都不是發生在股市的低價區,所以套牢在股市中是家常便飯。股票的套牢可分為兩種,一種是價格套牢,這就是當買入股票后發生價格下跌,使股民不能無虧損地將股票拋出,也就是股票的市場價格總是低于買入價。股票的另一種套牢是價值套牢,就是買入股票后,股票的投資價值要低于同期的銀行存款利率。股票是否發生價值套牢,它與股票的買入價及上市公司的經營業績有關,而與目前的市場價無關。如某股民在一年前以每股5元的價格買入G股票,該股票的每股稅后利潤為0.70元,則該股票的股價收益率為14%,遠遠高于同期居民儲蓄利率,不管其后股價如何變化,股票是否套牢,但其價值并沒有套牢。若購入G股票的價格為14元,其市盈率為20倍,則股價收益率只有5%,比一年期的定期儲蓄利率要低,即發生了價值套牢。

在股票投資中,發生價格套牢和價值套牢共有四種情況。

其一是價值套牢時價格不套牢。在這種情況下,雖然購買的股票沒有投資價值,但由于股市上的資金充余,投機氣氛較濃厚,股價高企不下,其價格就不被套牢,隨時賣出都能收回本金,甚至還能取得相當的價差收入。如在10元的價格購買某只稅后利潤只有0.20元的股票,其后兩、三年該股票的價格總是在10元以上的范圍內波動,雖然其股價收益率遠遠低于同期銀行存款利率,但卻可以不低于買入價賣出,隨時收回本金。如上海股市,雖綜合指數400點以上都為價值套牢區,但由于上證指數突破400點后幾乎就再沒回到400點以下,即使在400點乃至500點購入股票,其股價基本都不被套牢,只要股民有耐心,還能取得較大的價差收益。

其二是價值套牢時也發生價格套牢。發生這種套牢時,股民一般都處在兩難境地,做長期投資又不劃算,但拋出又會遭受損失。產生這種情況一般在股票的高價區,如上海股市的1000點以上,即是價值套牢區,又是價格套牢區。在這個區域購買股票,就只能作短線,稍有不慎,就會發生價格、價值雙重套牢,股民既不能無損失地將股票拋出,做長期投資又不合算,其回報也就相當活期儲蓄利率。

其三是價值不套牢時價格套牢。當股民在投資價值區內購入股票后,其股價繼續下跌,這就是價值不套牢時發生價格套牢。如1996年元月份初深圳股市的綜合指數,在110點左右經過約半個月的徘徊后下穿110點,在此點買入股票的股民全部被套,但由于該點位以下是投資價值區,股民的股價雖被套牢,但其投資回報將不低于銀行存款利率,所以這種套牢對長期投資者并不可怕,而對于短期投資者來說,價格的解套也僅僅只是時間問題。

第四種情況是價值不套牢時價格也不套牢。這種情況就是當股市的底部出現在投資價值區時,如滬市的綜合指數降到400點以下,深市綜合指數降到110點以下,此時購買股票不但有投資價值,且價格一般也不被套牢,不但股價收益率高,且獲取高價差的機會大。如1994年7月底深圳股市的綜合指數在94點形成底部,在其后的一個多月的時間里就反彈至230多點,價差收益高達140%多。

股市的風險

股市的風險,就是買入股票后在預定的時間內不能以不低于買入價將股票賣出,以致發生套牢,且套牢后的股價收益率(每股稅后利潤/買入股價)達不到同期銀行儲蓄利率的可能性。如青島啤酒,在1993年8月上市時的開盤價為每股15元,隨著股市的下跌,其價格直線下降。其后雖然股價反復波動,但再未突破10元,而青島啤酒股票近幾年每年的最高稅后利潤也只有0.26元。所以在10元以上購買青島啤酒的股民就產生了風險。

一是股民不能在買入價以上將青島啤酒拋出;二是即使將所有的稅后利潤分紅,其收益率都比不上一年期的儲蓄利率,甚至都要低于活期儲蓄利率。

根據預定投資時間的長短,股市的風險又可分為短期風險和長期風險。對于短期投資者或投機者來講,其收益就是股票的價差,股市風險就集中體現在股票的價格上,即風險發 生的后果是不能將股票以不低于買價拋出,從而使資金被套。而對于長期投資者而言,股票的 收益雖然有時以價差的形式表現出來,但更經常地還是體現在股票的紅利及上市公司凈資產的增值兩方面,所以長期投資的風險決定于股票是否具有投資價值。

由于股票的價格始終都在變化,股市的風險就處于動態之中。當價格相對較高時,套牢的可能性就大一些,股價收益率要低一些,其風險就大一些;而當股價處于較低水平時,套牢的可能性就小一些,股價收益率要高一些,其風險就小得多。所以股票的風險隨著股價的上升而增大,隨著股價的下降而逐漸釋放。