權證是一種股票期權，在港交所叫“渦輪”(WARRANT)。權證是持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格(行權價)向發行人購買或出售標的股票，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。權證可分為認購權證和認沽權證。這里為大家分享一些關于權證投資注意事項有哪些，希望能幫助到大家!

權證投入概述

權證是一種股票期權，在港交所叫“渦輪”(WARRANT)。權證是持有人在規范期間內或特定到期日，有權按約定價格(行權價)向發行人購買或出售標的股票，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。權證可分為認購權證和認沽權證。

權證投入是一種以小博大的投入工具，購買時只需花費少量的權利金，但有可能收益會很大。例如：投入者李先生投入1000股A企業股票，王先生投入10000份A企業的認股權證，行權價格為18元。假定兩人同時入市，入市時A企業股票價格為15元，權證到期時，A企業股價上升到20元，則李先生和王先生的盈利如下(見附表：李先生、王先生盈利狀況對比)。 權證投入具備很高的杠桿性。

充分閱知權證危機信息的方式

投入者關鍵應該關注權證的所有公告信息和危機提示，包含上市企業的公告和交易所的危機提示，并在此基礎上掌握基本的解析方式。

方式一：仔細閱讀上市企業關于權證的相關公告

上市企業關于權證的公告包含權證上市公告書、權證上市首日開盤參考價、調整行權價格公告、到期危機提示性公告等。為了充分了解某權證的危機，投入者首先應熟悉掌握權證上市公告書中行權價、行權比例、有效期等信息。上市企業會在權證到期前三個月開始刊登到期危機提示性公告，且越臨近行權期，到期危機提示性公告的披露頻率越高。

到期危機提示公告中揭示了內在價值，溢價率等指標，投入者基本可以依據這些數據作出投入決策。例如，萬科于2006年8月15日的公告中明確指出當時權證的理論價值已經為0.000元，投入者可以依此解析離行權日8月29日不足幾日，不應再盲目買入。

方式二：關注交易所關于權證交易的危機提示

除上市企業公告外，交易所為加強危機提示，還會在權證臨近行權時向全市場發布危機提示，及時向市場警示危機，同時還設置了基于權證價格漲幅或上漲金額的危機提示和臨時停牌機制，及時向市場傳遞監管信息，加大投入者爆炒的市場危機和監管危機。

例如，2006年8月16日和8月28日深交所兩次向全市場發布《關于“萬科HRP1”權證的危機提示》，2007年5月29日鉀肥認沽權證全天上漲最大幅度達到了326.54%，被深圳證券交易所實施臨時停牌，投入者無疑可以從交易所的信息中讀取到權證投入的危機信號。

除了仔細閱讀權證投入的相關信息，投入者還應掌握危機解析的基本工具，如權證內在價值的計算工具等。投入者可參閱一些行情軟件系統推出的權證理論價格計算器，通過輸入相關的參數,自動計算各類認購權證和認沽權證即定市場條件下的理論價格。當然，投入者還應盡可能熟悉掌握權證的相關知識，以便正確更好地防范相關投入危機。

權證投入應注意事項

投入者在選擇權證投入時應注意以下幾個問題：

(1)一定要仔細解析各對價方案中權證所包涵的深層次含義。隨著股權分置改革的全面鋪開，會有越來越多的企業在股改方案中包含權證這個衍出產品，由于各上市企業的千差萬別，所以股改方案也不盡相同，這其中引申的權證含義也有差別，這就意味著行使權證所導致結果的性質各不一致。投入者應準確把握各對價方案中的含義，對投入者控制危機和增加收益會有幫助。

(2)應避免把全部資金都投入于權證，權證屬于較高危機品種，不能把權證倉位等同于股票倉位來看待，尤其應避免把全部資金都投入于權證。否則，運氣好時獲利固然可觀，但若方向判斷錯誤，損失也會相對較大。

(3)注意權證的時效性危機。權證的投入價值包含內在價值和時間價值，時間價值會隨著權證到期日逐漸接近而遞減，長期持有的結果很可能是最終損失全部權利金。所以權證具備時效性，具備存續期間，一般為三個月到兩年不等，權證在到期時如不具備行使價值，投入人將損失其全部權利金。

(4)投入權證應嚴格遵循止損原則，一旦跌破止損位應及時退出，不應等待解套，或試圖通過低位補倉攤低成本。嚴守止損原則的原因在于：首先，當權證處于深度價外時，其價格敏感度會大大降低，除非標的證券大幅反彈，否則幾無解套可能;其次，權證價值會隨著時間流逝而減少，因此被動持倉等待往往是得不償失的。

(5)投入權證時不能貪圖一時的便宜。不要僅因為一個權證的價格極低而去買入。對于一些價格僅為幾分錢的權證，通常蘊含著極大的危機。因為權證過了期限之后，權證的價值將為零，投入者會損失全部本金。

(6)不能時常關注大盤變化則不要投入權證。權證較適合作為短線投入品種，持倉時間一般不應過長。由于它和股票投入有本質的區別，它不適合于買到手之后的捂，由于權證價格容易出現急劇波動，因此買入權證后需要密切關注標的證券以及權證本身的價格動向，如果投入者不能經常盯盤，則應盡量避免投入權證。

權證投入的危機類型

由于權證在我國證券市場中屬于相對新生的交易產品，不少投入者對權證的潛在危機了解并不透徹，甚至部分投入者簡單地認為，權證投入只需看資金動向，只要有大資金買入，就可放心參與。實際上，正因為這些投入者的誤解和部分資金的不良動機，導致權證投入的危機進一步加大。

一般來說，權證投入緊要存在五大危機：

危機一：價格劇烈波動的危機

權證是一種帶有杠桿效應的證券產品，何以言此?《權證經營管理暫行辦法》中規范，權證跌幅價格=權證前一日收盤價格-(標的證券前一日收盤價-標的證券當日跌幅價格)×125%×行權比例，依此式可推出，權證跌幅=10%×125%×行權比例×(標的證券前一日收盤價/權證前一日收盤價)。一般來說，行權比例為1，標的證券的價格遠高于權證價格，所以，權證跌幅一般都會大于10%。例如，T-1日權證的收盤價是2元，標的股票的收盤價是10元。T日，標的股票跌停至9元，如果權證也跌停，則權證的跌幅將達到10%×125%×1×(10/2)=62.5%，該權證投入者的最大損失將達到股票投入損失的6.25倍。

危機二：價外危機

按權證的內在價值，權證分為價內權證和價外權證，內在價值大于零的為價內權證，內在價值為零即無行權可能的為價外權證。對于認購權證而言，價內權證指行權價格與行權費用之和低于標的證券結算價格;對于認沽權證而言，則指行權費用與標的證券結算價格之和低于權證行權價格。例如，鉀肥認沽權證將于2007年 6月25日進入行權期，行權價為15.1元，截至2007年5月31日收盤，鹽湖鉀肥收報41.18元，權證當日最高達6.5元, 鹽湖鉀肥至少跌至8.6元(=15.1-6.5)，權證才可能行權，顯然這種可能性極小，因而鉀肥認沽權證行權的可能性極小。

在權證內在價值為0的狀況下，尤其是臨近行權期時，投入價外權證的危機非常大。例如，萬科認沽權證的最后一個交易日，權證全日單邊下跌，最終跌幅達95%，倒數第二個交易日的跌幅達44.44%，部分投入者的損失超過100萬元。

危機三：T+0危機

權證交易實行T+0交易，因為可以當天買賣，蘊含的投機氣氛更濃，權證單個交易日可以被來回買賣N次，導致投入者對于資金動向及買賣市場實況更加難以判斷，市場危機因而進一步加大。例如，某些炒作權證的短線資金大量交易、頻繁回轉，而導致散戶盲目跟風以至于虧損。

危機四：行權危機

目前，一部分投入者由于對權證的行權原理不太熟悉，未及時對價內權證行權或者對價外權證誤行權，導致了巨大的損失。如，有1661萬份包鋼價內認購權證未及時行權，投入者為此損失了5735萬元;38060份大冶特鋼價外認沽權利誤行權，投入者為此損失了20.63萬元。

危機五：市價委托危機

除以上危機外，權證交易中還存在因市價委托方式導致的危機，雖然出現這種危機的概率很低，但投入者也應加以注意。例如，2007年2月28日，投入者A 以市價委托賣出收盤價0.699元的海爾認沽權證82萬份(實際成交價為每份0.001元)，56萬變成820元，損失慘重。由于權證的漲跌幅區間巨大，因此，投入者在買賣權證時，務請注意謹慎使用市價委托方式，以避免造成不必要的損失。

防范權證投入危機

權證投入高收益的同時也伴隨著高危機。本文談權證投入危機防范的問題。

首先，投入者需要對權證的危機源要有清楚的認識。權證的危機跟股票的危機不盡相同。股票的危機僅來自股價下跌，而權證的危機還包含技術危機因素。即正股相同，區別的權證也可能有區別的危機，使得投入者面臨區別的潛在損失。通常，權證的技術危機緊要源自三個方面：對正股變化的敏感度、對引伸波幅的敏感度和時間值損耗。投入者在投入權證之前應該對權證的這三個指標要有一定了解。

其次，投入權證應適當控制倉位。這里的倉位是指投入者投入權證資金占總資金的比例。由于權證的杠桿性，投入者很容易投入過度。因此，適當控制倉位就顯得尤為重要。由于區別的投入者危機承受能力區別，投入者應該根據自身的危機承受能力，選擇一個合適的權證投入比例。如果倉位過重，一旦投入者看錯正股方向，造成的損失會非常大。

第三，看錯正股方向應及時止損。投入者一般是根據對正股走勢的判斷來選擇權證，以獲取杠桿收益。然而，權證的杠桿效應是把“雙刃劍”，放大潛在收益的同時也放大潛在的虧損，當投入者看錯正股方向的時候造成的損失也較投入正股大得多。此外，跟正股相比，權證的走勢受市場情緒的影響更大，比如在下跌行情中認購證的跌幅往往遠較正股大。因此，及時止損就成為保護投入者免受更大損失的重要措施。通常，投入者在買入權證之后可以設置一個止損點，一旦權證價格下跌超過止損點就及時賣出，以免損失擴大。

最后，投入臨近到期權證應該保持謹慎，特別是對于權證臨近到期并且溢價率較高的權證，投入者應盡量遠離。臨近到期權證溢價率較高有兩種狀況，一是權證處于深度價外，這樣的權證行權的可能性很小，到期很可能一文不值。另一種是權證雖然處于價內，但權證的市價遠高于其內在價值。這類權證的走勢可能與正股走勢不一致，不確定性很大。此外，對于價內權證，投入者還應注意不要錯過了行權期，因為權證過了存續期就會予以注銷。如果投入者買了臨近到期的價內權證，因錯過行權造成巨大損失，就會后悔莫及。