白馬股，是指長期績優(yōu)、回報(bào)率高并具有較高投資價(jià)值的股票。那么白馬股有哪些特征呢?下面是小編整理的關(guān)于如何理解白馬股的概念和特征，歡迎閱讀。

白馬股的概念

白馬股，是指長期績優(yōu)、回報(bào)率高并具有較高投資價(jià)值的股票。因其有關(guān)的信息已經(jīng)公開，業(yè)績較為明朗，同時(shí)又兼有業(yè)績優(yōu)良、高成長、低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，因而具備較高的投資價(jià)值，往往為投資者所看好。

市場表現(xiàn)大多為持久的慢牛攀升行情，有時(shí)也表現(xiàn)出較強(qiáng)的升勢。

市場上較為通行的衡量白馬股的指標(biāo)主要采用每股收益、每股凈資產(chǎn)值、凈資產(chǎn)收益率、凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率和市盈率。

白馬股的特征

信息透明

與黑馬股有關(guān)信息尚未披露、業(yè)績題材等具有一定隱蔽性、尚未被市場發(fā)掘、有相當(dāng)大的上升機(jī)會(huì)等特點(diǎn)相比，白馬股的業(yè)績題材等相關(guān)信息明朗，為市場所共知。參看“黑馬股”。

業(yè)績優(yōu)良

白馬股為市場所看好的最根本原因是其優(yōu)良的業(yè)績，有較高的分配能力，能給投資者以穩(wěn)定豐厚的回報(bào)。該類公司一般具有較高的每股收益、凈資產(chǎn)值收益率和較高的每股凈資產(chǎn)值。

增長持續(xù)穩(wěn)定

持續(xù)穩(wěn)定的增長性是企業(yè)永續(xù)的根本，也是白馬股的魅力之所在。上市公司總是想方設(shè)法來維持一個(gè)穩(wěn)定持續(xù)的增長期，該期限越長，對企業(yè)越有利。企業(yè)增長性的具體表現(xiàn)是主營業(yè)務(wù)收入增長率和凈利潤增長率等指標(biāo)的持續(xù)穩(wěn)定增長。

低市盈率

白馬股股價(jià)一般較其它類個(gè)股高，但因其具備高業(yè)績、高成長及市場預(yù)期好等資質(zhì)，這類股票的市場風(fēng)險(xiǎn)卻相對較小。即白馬股集市場期待的高收益、高成長、低風(fēng)險(xiǎn)于一身，盡管有時(shí)其絕對價(jià)位不低，但相對于公司高成長的潛質(zhì)而言，股價(jià)尚有較大的上升空間，具體表現(xiàn)為市盈率的真實(shí)水平相對較低。

白馬股的指標(biāo)選擇

鑒于白馬股的上述特征，如何尋覓白馬股便成為投資者苦苦追求的目標(biāo)。就目前看來，通過對以下指標(biāo)的綜合運(yùn)用，并結(jié)合上市公司99年中報(bào)的有關(guān)信息來判別哪些個(gè)股具有白馬的潛質(zhì)，具有較強(qiáng)的可靠性。

每股收益，0.25元的門檻

每股收益又稱每股稅后利潤或每股盈利，是公司稅后利潤除以公司總股本的值，該指標(biāo)突出了分?jǐn)偟矫恳环莨善鄙系挠麛?shù)額，是股票市場上按市盈率定價(jià)的基礎(chǔ)。

如果一家公司的稅后利潤總額很大，但每股盈利卻很少，表明它的經(jīng)營業(yè)績并不好，每股股價(jià)通常不高;反之每股盈利越高，則表明公司業(yè)績越好，往往可以支持較高的股價(jià)。一般而言，白馬股的每股收益應(yīng)在0.50元以上，因此白馬股的條件之一是

中期每股收益應(yīng)在0.25元以上。

99年中報(bào)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，深、滬914家上市公司平均每股收益達(dá)0.1031元，比98年同期略微下降了0.001%。雖然深、滬兩地的上市公司整體業(yè)績難盡人意，但仍有一批以業(yè)績穩(wěn)定和高成長性的上市公司逐漸成為市場的中流砥柱，如以0.99元雄居深、滬兩市每股收益之首的五糧液，便是一家令人稱道的績優(yōu)公司，同時(shí)也有如環(huán)保股份、歐亞農(nóng)業(yè)等公司不甘落后，奮力開拓，分別以0.618和0.55元成為中報(bào)每股收益的新貴。據(jù)統(tǒng)計(jì)，深、滬兩市每股收益超過0.25元的A股上市公司有111家，約占深、滬兩地上市公司的12%。大致分布如下：0.60元以上，2家;0.50-0.59元，8家;0.40-0.49元，23家;0.30-0.39元，38家;0.25———0.29元，40家;排在前50名以內(nèi)上市公司的中期業(yè)績均達(dá)到了0.30元(見表1)。績優(yōu)上市公司99年中期業(yè)績分化現(xiàn)象較為嚴(yán)重。如99年中報(bào)每股收益前20名排序中，排在前20位的僅有五糧液、康佳、春蘭、廈新電子、格力電器、東方電子和魯北化工，而排名前6和第11位的長春蘭寶和惠天熱電則在中報(bào)中排在280和120位左右，ST粵海發(fā)則淪為微利公司，以0.0102排到780位之后，再一次表明市場競爭的殘酷性。