股票與儲蓄的比較和股票與債券的比較
股票和儲蓄存款在形式有一定的相似性,都是貨幣的所有人將資金交付給股份公司或銀行,相應地有權獲取收益,但股票與儲蓄存款在實質上有根本的不同。 小編在這給大家帶來股票與儲蓄的比較和股票與債券的比較有哪些，歡迎大家借鑒參考!
股票與儲蓄的比較
1.股票與儲蓄存款雖然都是建立在信用的基礎上,但其性質不同。股票是以資本信用為基礎,它體現著股份公司與股東之間圍繞著投資而形成的權利和義務關系。而儲蓄存款則是一種銀行信用,它所建立的是銀行與儲戶之間的借貸性債權債務關系。股票的購買者是股份公司的股東,而存款人實際上是貸款人,他將自己暫時閑置的資金借與銀行。
2.股票持有人和銀行儲戶的法律地位及權利內容有所不同。股票持有人和儲戶雖然都享有一定的權利,承擔相應的責任,但股票持有人處于股東的地位,有權參與股份有限公司的生產經營決策。而儲戶則僅僅是銀行的債權人,其債權的內容限于定期收回本金和獲取利息,但不能參與債務人的經營管理,對其經營狀況不負任何責任。
3.股票和儲蓄存款雖都可使貨幣增值,但其風險性不同。
股票是向股份有限公司的直接投資,它可根據股份有限公司的經營狀況和盈利水平直接獲取所追求的收益-股息和紅利。這一收益可 以很高,也可能很低或沒有,它隨股份公司的經營業績而定,每年都有所不同,處于一種經常性的變動之中。而儲蓄存款則僅僅是通過實現貨幣的儲蓄職能來取得收益-存款利息。這一增值部分是事先約定的、是固定的,它不會受銀行經營的影響。
4.股票和儲蓄存款的存續時間和轉讓條件不同。股票是無期限的,不管情況如何變化,股東都不能要求股份公司退股而收回股本,但可以進行買賣和轉讓。而儲蓄存款一般是有固定期限的,儲蓄存款人到期就可收回本金和利息。即使提前支取,任何形式的儲蓄都能收回本金,而股票只能到證券市場去轉讓,其價格要隨行就市,能否收回投資要視交易時的股市行情而定。
5.股票與儲蓄的成本不同。在購買股票時,股民需要投入相當的精力去關注股市行情的變化,通過購買相關的報刊、雜志以獲取信息資料來幫助研究上市公司的經營情況,從而決定股票的買進賣出。而儲蓄存款只需根據利率事先選擇好存款期限即可,無需花費過多的精力和物力。
6.股票與儲蓄收益的計算根據不同。儲戶存款所獲利息是根據存款的本金來計算的,其收益的多少與投入的資金數量成正比,存的越多,收益愈大;而股息紅利是根據股民所持股票數量來派發的,與股民投入資金的數量并沒有直接的聯系。有些股民投入的資金數量雖然很大,但由于購買的股價較高,其收益可能要遠遠低于同期的銀行儲蓄利息。
股票與債券的比較
股票和債券都是有價證券,股票是股份公司公開發行用以證明出資人和股東身份的憑證,而債券是政府或企業為了籌集資金而公開發行的并且承諾在限定的時間內還本付息的證券。它們既存在共同之處,又有本質上的區別。 作為投資手段,股票和債券的作用是相同的,它們一方面可為投資者帶來收益,另一方面又能夠使發行者籌集到所需的資金。
作為有價證券,經過有關部門審批核準后,兩者都可在證券市場進行買賣和轉讓,其流通價格均要受到銀行利率等多重因素的影響。
從投資性質來講,股票和債券有所不同。認購股票是向股份公司的投資,構成公司的自有資金。相應地,投資者成為公司的股東,與公司之間形成股東權與公司生產經營權的關系。公司的經營狀況與股東的利益息息相關,因而股東有權從公司經營中獲取收益,有權參與公司的經營決策。而購買債券所投入的資金是發行人所需追加的資金,屬于負債的范疇。投資者成為發行者的債權人,與發行人之間產生的是借貸性質的債權債務關系。債券持有人可向發行人行使債權,要求收取利息,但無權參與企業的經營決策。所以股票和債券各自包含的權利內容就不盡相同,股票是一種綜合性的股東權,而債券則是債權,其內容包括到期收取利息和本金的權利,在債務人破產時優先分取財產的權利。
從收益多寡與風險程度來講,股票和債券有所不同。持有股票的股東依法獲取的收益是股息和紅利。由于它是從公司利潤中支出,故其數額事先難以確定,完全依賴于股份有限公司的經營狀況。經營好的,則可獲取大大高于公司債券的收益,而經營不善的,則可能低于公司債券的收益,甚至分文不收。與持有股票不同,持有公司債券的債權人依法獲取的收益是利息,其數額事先固定,并在企業的經營成本中支付,其支付順序要優先于股票的紅利。且企業經營效益的優劣與債券持有人的經濟收益呈鋼性關系,只要發債企業在經營上實現盈虧平衡,債券持有人到期就能收回本息,企業的盈利水平再高,債券的持有者卻不會因此得到額外的利益。
由于股票是一種沒有期限的永久性投資,股東不能要求退股,也不一定能獲取固定的股息和紅利,所以在經濟收益上股東要承擔較大的投資風險。而債券則是一種風險很小的保守性投資。原因是:
①認購公司債券是有期限的借貸關系,公司債券持有人到期既可收取固定的利息,又可收回本金。
②在收益分配上,公司債券持有人的地位優先于公司股東,特別是在公司經營虧損或破產時,要先償還公司債權人的本息,然后才能在股東之間分配盈余或剩余財產。
③股票和公司債券的流通性有所區別。由于股票是永久性投資,股東不能退股,故只能通過在股票交易市場中買賣轉讓才能收回投資,加之股票投資的風險性很大,使得股票的流通性較強,相應地其交易價格也就受供求關系的影響而有較大幅度的變化,股東在轉讓股票時收回的金額與股票市場的波動直接相關。相比之下,公司債券作為有期限的債權憑證,可以定期收取本金,投資風險較小,其流通范圍和流通頻率均小于股票,交易價格的變動較為平緩。為了維護股份有限公司的資本信用,確保償債能力,法律對于股份有限公司發行公司債券有所限制。比如規定,公司發行公司債券的總額,不得超過該公司凈資產。如果股份有限公司對以前發行的公司債券有遲延支付本息等違約行為的,法律則規定不準再發行新的公司債券等。
股市與債市的關系
債券與股票是本質相反的有價證券。債券指的是對公司或政府的債權,股票則表明的是一家公司的股東權益;債券投資人永遠是貸方,而股票投資人通常為借方。
因為借方與貸方在交易之中扮演對立的角色,所以說“當債市下跌時,股市就上漲”就不難理解。還有人把這種現象形象地稱之為“蹺蹺板”。
例如,2002年6月24日,證監會公告國有股減持暫停,股市出現井噴行情,也就在同一天交易所所有國債集體跳水,深度可用“崩盤”來形容。此后債市便步入熊市,直至2002年底。“6·24”崩盤與股市的井噴性反彈有著密切的關系。
又如,在經歷了2007年的熊市煎熬后,2008年債券市場開局就現出絲絲暖意,讓人感到很是欣慰。自1月初到4月底,中債總凈價指數上漲2.21%左右。6月份雖然有過一次急跌,但債券市場從下半年就真正開始進入了強勢階段,債券價格的上漲幅度超過了所有人的預期,收益率在一個交易日里甚至可以出現幾十個基點的跌幅。無論是國債、金融債還是公司債、企業債,一時間債券市場全線飄紅。這期間,1-7年期的固定利率國債收益率跌幅均超過200個基點,10年期以上國債稍顯遜色,但也有150個基點左右的收益率下行幅度。其間,中債總凈價指數上漲超過了10%。
而此時,股市卻是一片慘綠,“跌跌”不體。曾有這樣的傳言：寶馬進去自行車出來;西服進去三點式出來;老板進去打工仔出來;博士進去癡呆傻出來;鱷魚進去壁虎出來;蟒蛇進去蚯蚓出來;牽狗進去被狗牽著出來。言語里雖然充滿了調侃,卻浸透了被套股民的辛酸。
可以說,債券收益率的增減對股市有一定的影響,股市走弱伴隨著債市走強,股市走強則引發債市調整,這種此消彼長的負相關關系體現在兩個方面：從短期來看,股市爆發性的上漲所帶來的財富效應,會使得低迷期防守于交易所債市的資金分流,引發債市的階段性調整;而股市的持續疲弱則會使風險厭惡型資金流人債市,推動債市走強。
另外,既定存量條件下的資金在金融市場不同子系統之間的流動,構成了這種蹺蹺板效應的短期特征。但是從長期來看,國債的收益率的本質是一種無風險利率,而股市要求的投資回報則是的一種風險收益率,兩者之差構成了風險溢價。風險溢價在不同階段表現為不同水平：理性條件下股市的走強往往意味著一輪經濟周期的啟動,伴隨著收益率水平的提高,將推動均衡利率的水漲船高,從而引發債市的下跌;在經濟周期的下降階段情況則正好相反。
就美國的市場來說,收益率的計算方式是債券價格除以票面利率。因此如果債券價格下跌,收益率就會升高,因為大致上來說,票面利率并不會改變。政府債券是一種十分安全的資產投資,因為美國政府付不出利息或還不了本金的機會微乎其微。如果這種情形真的發生了,那表示全世界也已經陷入瘋狂的金融風暴中,投資者應該有比手中債券價格下跌更嚴重的事情需要擔心。一般而言,股市因為風險較高,相對的平均投資回報率也較高,年回報率大約是6%～8%之間,而政府債券可說是毫無風險,年回報率約在1%～3%之間。
股票與債券互為交易市場天平的兩端,就20世紀前半段而言,市場變化的確如此。觀察1998年及2003年初的5年政府債券收益率,可以發現股市與債市的走勢,在網絡泡沫化時期,呈現相反的態勢。
但是,這種規律絕不是一成不變的,據賴特遜投資公司首席經濟分析師勞·克蘭斯敦分析：“1960年之前,股市與債市幾乎不曾同漲同跌,但是之后市場的發展開始出現股債齊揚的情形,在20世紀80年代債券甚至扮演著激勵股市的角色,在20世紀90年代情況則演變為股市帶動債市。”
股市與債市的關系到底是聯動還是蹺蹺板,業界眾說不一,有時債市與股市齊漲齊跌,有時此消彼長。事實上,這是由于資金聯動所導致,資金的聯動將導致債市往往領先于股市一段時間,這就形成了時而聯動、時而蹺蹺板的股市、債市波動曲線。
對于這樣的異動,投資人無須太費苦心,因為股市的價值基本上取決于股票的基本面,而公債的價值則取決于通貨膨脹、其他經濟因素及國家政府債權的信用程度。
作為散戶投資者,希望通過長期投資獲取高額報酬的人適合投資股票,而愿意犧牲回報率換取穩健資產的人適合投資債券。兩種投資工具的決策過程其實是橋歸橋、路歸路,互不相干。
提示：
1.債券與股票是本質相反的有價證券。
2.一般情況下,當債市下跌時,股市就上漲。
3.股市與債市的關系到底是聯動還是蹺蹺板,業界眾說不一,有時債市與股市齊漲齊跌,有時此消彼長。
4.由于資金聯動所導致,資金的聯動將導致債市往往領先于股市一段時間,這就形成了時而聯動、時而蹺蹺板的股市、債市波動曲線。