定向增發是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，那么定向增發有什么作用呢？下面是小編整理的關于如何理解定向增發的含義與作用，歡迎閱讀。

定向增發的含義

定向增發是增發的一種。向有限數目的資深機構(或個人)投資者發行債券或股票等投資產品。有時也稱“定向募集”或“私募”。發行價格由參與增發的投資者競價決定。發行程序與公開增發相比較為靈活。一般認為，該融資方式較適合融資規模不大、信息不對稱程度較高的企業。中國在新《證券法》正式實施和股改后，上市公司較多采用此種股權融資方式。中國證監會相關規定包括：發行對象不得超過35人，發行價不得低于市價的80%，發行股份6個月內(大股東認購的則為18個月)不得轉讓，募資用途需符合國家產業政策、上市公司及其高管不得有違規行為等。

定向增發的作用

1、利用上市公司的市場化估值溢價(相對于母公司資產賬面價值而言)，將母公司資產通過資本市場放大，從而提升母公司的資產價值。

2、符合證監會對上市公司的監管要求，從根本上避免了母公司與上市公司的關聯交易和同業競爭，實現了上市公司在財務和經營上的完全自主。

3、對于控股比例較低的集團公司而言，通過定向增發可進一步強化對上市公司的控制。

4、對國企上市公司和集團而言，減少了管理層次，使大量外部性問題內部化，降低了交易費用，能夠更有效地通過股權激勵等方式強化市值導向機制。

5、時機選擇的重要性。當前上市公司估值尚處于較低位置，此時采取定向增發對集團而言，能獲得更多股份，從未來減持角度考慮，更為有利。

6、定向增發可以作為一種新的并購手段，促進優質龍頭公司通過并購實現成長。

7.非公開發行大股東以及有實力的、風險承受能力較強的大投資人可以以接近市價、乃至超過市價的價格，為上市公司輸送資金，盡量減少小股民的投資風險。由于參與定向的最多10名投資人都有明確的鎖定期，一般來說，敢于提出非公開增發計劃、并且已經被大投資人所接受的上市公司，會有較好的成長性。

定向增發的參與模式

信托模式

1.定增信托大多數都是“募資+通道”型，即集合資金信托計劃募資后，嵌套一個有限合伙或基金子公司的資管計劃，再買入定增股票。如此間接購買，可規避證監會“信托公司作為定向增發發行對象，只能以自有資金認購”的禁令。采取這種模式的多數產品都是嵌套基金專戶或子公司的資管計劃。

2.第二種主流模式是信托公司以自營資金參與定增。

3.最后一種模式是信托募集資金投給定增市場的參與者，譬如上市公司股東或實際控制人，實際上是一類貸款。但此類產品市面已少見，有業內人士表示此業務已基本被券商、基金接手。

委托

所謂“委貸”，即資管計劃募資后，通過銀行委托貸款給定增參與人融資，獲取固定收益，這與普通融資信托并無二致。

收益互換

出資方(主要是銀行理財資金)借道資管計劃直接買入定增股票，同時跟有資質的券商簽訂收益互換協議：出資方將鎖定期的股票收益換給券商，券商對其支付固定收益;同時，券商再與定增參與人簽訂收益互換協議，將股票收益換給后者，并收取固定收益。