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理解大小非解禁的概念和影響

| 恩琳

大小非股都是1年內不得上市交易或者轉讓,小非股可以在第二年就上市交易,但大非股還要三年的時間才能夠透徹的解禁。下面是小編整理的關于如何理解大小非解禁的概念與影響,僅供參考,歡迎閱讀!

大小非解禁的概念

小,即小部分。 非,即限售。 小非,即小部分禁止上市流通的股票,占總股本5%以內。反之叫大非,即大規模的限售流通股,占總股本5%以上。 解禁,即解除禁止,是非流通股票已獲得上市流通的權力。小非解禁,就是部分限售股票解除禁止,允許上市流通。 當初股權分置改革時,限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是說,有許多公司的部分股票暫時是不能上市流通的。這就是非流通股,也叫限售股。或叫限售A股。其中的小部分就叫小非。

對于大小非解禁問題的研究, 基本上是圍繞著以下三個問題進行展開第一是對大小非是否會套現問題的分析;第二是討論大小非解禁對股價的影響;第三是研究如何化解減持壓力問題。

國有股減持與大小非解禁的區別

國有股減持就是持有該公司的股票份額減少,而轉讓給其他的股東。

國有股減持與大小非解禁的共同之處就是有一部分股票進入市場流通,但兩者的歷史背景不同,國有股減持是為了改變曾經國企國資完全獨立控股的狀況但不能改變國資控股的地位,大小非解禁是股改的產物,期限不同解禁的限制也不同,通常股改三年以后就可以全部流通,自由減持,而且不是國有上市企業的“專利”。

大小非解禁的影響

分析人士認為,解禁潮是否會影響股市關鍵要看市場總體趨勢,一旦股指上漲過快,再加上周邊市場尤其是美國經濟走勢并不樂觀,大小非解禁的負面影響會被放大。

盡管“大小非”經歷了股改送股的成本付出,但其購入成本仍然極低,即便按照暴跌后的市價套現,依舊能獲得暴利。因此市場很難準確估量解禁后的套利沖動。

對2008年而言,“大小非”解禁對A股市場階段性的資金供求面可能會產生一定程度影響。總體而言,不會對資金供求面的總體格局產生根本性影響。若市場正處于平衡市格局或偏弱市格局,則可能給市場階段性走勢產生負面影響。

對個股而言,獲得流通權既可能帶來投資機會,又可能帶來回調風險,投資者應區別對待。在市場總體趨勢向好時,若公司基本面較優秀,則限售股很可能帶來投資機會。這是因為在限售股解禁前期,因投資者心理壓力,股價往往會出現調整。而一旦解禁之后,優質的基本面容易吸引更多的資金關注,股價可能被推高;若市場總體運行趨勢偏淡,且公司基本面乏善可陳,則限售股解禁很可能帶來顯著回調風險。


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