行業(yè)因素分析選股
2021行業(yè)因素分析選股
正確地選擇股票,是每個(gè)投資者都應(yīng)十分關(guān)注的問題,尤其在成長股、衰退股、垃圾股混雜的時(shí)候,挑選股票的第一原則應(yīng)是行業(yè)。下面是小編為大家整理的關(guān)于行業(yè)因素分析選股，希望對(duì)您有所幫助。歡迎大家閱讀參考學(xué)習(xí)!
行業(yè)因素分析選股
如果行業(yè)不景氣,那么上市公司再好的微觀背景也難有作為。相反,如果行業(yè)發(fā)展迅速,上市公司又屬行業(yè)龍頭,那么投資收益清晰可見。相反,選股時(shí)選錯(cuò)行業(yè)就會(huì)帶來很多麻煩。從選股角度來說,根據(jù)國家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化,分析行業(yè)各種因素,這是投資者在股市中捕捉黑馬的一條重要原則。
一、行業(yè)的生命周期
公司處于行業(yè)發(fā)展的不同階段,其經(jīng)營收益和風(fēng)險(xiǎn)程度就會(huì)不同,進(jìn)而其股價(jià)也不同。一般情況下,投資新創(chuàng)業(yè)的公司,風(fēng)險(xiǎn)較大,股價(jià)較低,成長期公司不確定因素的影響較小,收益明顯增加,因而股市看好。當(dāng)整個(gè)行業(yè)逐漸進(jìn)入穩(wěn)定期,少數(shù)在競爭中生存下來的大企業(yè)幾乎壟斷了整個(gè)行業(yè)市場(chǎng),行業(yè)利潤也達(dá)到了較高水平,同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較低,因而在此階段該行業(yè)的股價(jià)較高。而一旦到了衰退期,整個(gè)行業(yè)進(jìn)入了生命周期的最后階段,該行業(yè)的股價(jià)由于利潤額的停滯乃至下降,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大,只能在低水平上徘徊。
二、行業(yè)類型分析
從一般情況看,某個(gè)行業(yè)的競爭程度越高,企業(yè)因經(jīng)營管理不善在競爭中破產(chǎn)倒閉的可能性就越大,因而投資于競爭型行業(yè)證券的風(fēng)險(xiǎn)比較大。一般來說,生產(chǎn)資料、耐用消費(fèi)品和奢侈性消費(fèi)品的生產(chǎn)受經(jīng)濟(jì)景氣變動(dòng)的影響較大,這類行業(yè)的股票被稱為周期性股;生活必需品和必要的公共勞務(wù)與經(jīng)濟(jì)景氣變動(dòng)的關(guān)聯(lián)較小,社會(huì)需求相對(duì)穩(wěn)定,因而這類行業(yè)上市公司的贏利水平相對(duì)穩(wěn)定,其股票被稱為防守性股。
通常投資者在選擇個(gè)股時(shí),盡量選擇高成長行業(yè)的個(gè)股,而避免選擇夕陽行業(yè)的個(gè)股。投資者應(yīng)適當(dāng)考慮對(duì)行業(yè)獨(dú)特或國家重點(diǎn)扶持的股票進(jìn)行投資,這類股票往往市場(chǎng)占有率較高,在國民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位,其市場(chǎng)表現(xiàn)也往往與眾不同。
選擇行業(yè)優(yōu)勢(shì)概念股時(shí),投資者在選擇介入時(shí)要把握好時(shí)機(jī),逢低吸納,切忌高位追漲。這類個(gè)股也早早成為市場(chǎng)主力青睞的目標(biāo),而成為“白馬”個(gè)股,時(shí)有長莊入駐,大盤走好時(shí)必有突出表現(xiàn)。
行業(yè)整體狀況對(duì)股票的成長性和贏利水平產(chǎn)生很大的影響,因此也容易形成行業(yè)內(nèi)股票的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)和比價(jià)效應(yīng)。各行業(yè)景氣狀況是莊家選擇入駐股票或者拋售所持股票的重要參考依據(jù),而且也很容易被用來挖掘?yàn)楦黝惓醋鞲拍睢?/p>
公司年報(bào)分析選股
按照有關(guān)證券法規(guī),上市公司每年必須公布年度報(bào)告,向社會(huì)公告其公司上一年的經(jīng)營情況。公司年報(bào)是公司全年經(jīng)營的總結(jié),是廣大投資者能得到的用來了解公司的最全面可靠的信息。充分利用年報(bào)的信息,就可以判斷公司的價(jià)值,找出值得自己投資的股票。
一、選擇財(cái)務(wù)狀況良好的個(gè)股
財(cái)務(wù)良好,是指年報(bào)揭示的財(cái)務(wù)狀況比較良好。具體地說,需要關(guān)注如下表所示的三個(gè)方面的事項(xiàng)。
二、選擇擴(kuò)張有度的個(gè)股
不少擬進(jìn)行送轉(zhuǎn)股的公司股票,隨著年報(bào)公布了分配預(yù)案的信息,也意味著股價(jià)基本到位。因此,這類股票不僅在年報(bào)公布后買入意義不大,而且如遇搶權(quán)過頭的還
有貼權(quán)的可能;同時(shí),如果經(jīng)營稍有懈怠,來年的效益增幅趕不上股本擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)。每年年報(bào)中不乏因上年大比例擴(kuò)張后從績優(yōu)股淪落為垃圾股的例子,從這個(gè)角度講,一些擴(kuò)張有度(如每年分一二股紅股的,就屬于這里講的擴(kuò)張有度的概念)而效益持續(xù)穩(wěn)定增長的公司,是值得散戶投資者關(guān)注的。
三、選擇主業(yè)扎實(shí)的個(gè)股
要重視上市公司利潤的構(gòu)成。在利潤總額中,主營利潤所占的比重不同,對(duì)企業(yè)前景的評(píng)估也應(yīng)有所不同。主營利潤占比較高的上市公司,贏利一般較為穩(wěn)定,利潤的升降趨勢(shì)較易通過縱向比較作出較為準(zhǔn)確的判斷。也就是說,主營業(yè)務(wù)突出的企業(yè)其利潤大起大落的概率較小;相反,若主營利潤占比小,總利潤由非主業(yè)以外的收益構(gòu)成,則不確定性增加,企業(yè)的前景難以預(yù)測(cè)。所以,選擇主營業(yè)務(wù)收入和主營利潤穩(wěn)定增長的上市公司,其風(fēng)險(xiǎn)性要小得多,收益也比較穩(wěn)定。
利用年報(bào)選股,還不能忽略“或有事項(xiàng)”。所謂或有事項(xiàng),是并沒有成為事實(shí),但又有可能成為事實(shí)的事項(xiàng),是一種潛在的未發(fā)生的事項(xiàng)。需要在年報(bào)中披露的或有事項(xiàng)包括：未決訴訟、未決索賠、稅務(wù)糾紛、債務(wù)擔(dān)保等。其間有資產(chǎn)增加的可能,也有負(fù)債發(fā)生的因素。
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