選擇績優股應該參考什么標準

2023-01-07 05:53:20| 思敏2

2021選擇績優股應該參考什么標準

績優股一般適宜中長線投資,主要是因為這類股炒作題材被兌現,短期不可能暴漲,而中長線卻仍有一定的潛力。下面是小編為大家整理的關于選擇績優股應該參考什么標準，希望對您有所幫助。歡迎大家閱讀參考學習!

選擇績優股應該參考什么標準

選擇績優股的標準

一般而言,選擇績優股的標準主要有以下幾個：

1.每股收益

每股收益是目前股市最常用和流行的指標,它能使投資者對上市公司的業績回報一目了然?？儍灩蓱擄@示出持續穩定的盈利能力。對公司經營管理業績的最佳衡量標準,是能否取得較高的權益資本收益率,而不是每股收益的增加。投資者寧愿選擇一個收益率為15%,資本規模為1000萬元的中小企業,也不愿要一個收益率為5%,資本規模為1億元的大企業。

2.市盈率

市盈率=每股股票市價/每股收益,這一指標直觀地反映了普通股票的市場價格與當期每股收益之間的關系。理論上,股票的市盈率愈低,愈值得投資。比較不同行業、不同國家、不同時段的市盈率是不大可靠的,比較同類股票的市盈率較有實用價值。

3.凈資產收益

用凈資產收益率評價上市公司的業績,可以直觀地了解其投資價值,即企業凈資產的運用帶來的收益。同時,凈資產收益率還是上市公司進行股利分配的基礎,是公司股利決策的重要依據。凈資產收益率相對穩定的公司有能力支付比經營狀況不穩定的公司更高的股利;而凈資產收益率不穩定的公司,低股利政策可以減少其因收益下降而造成的無法支付股利或股利急劇下降的風險,并可將更多的財務用以投資,以提高公司權益資本的比重,減少財務風險。凈資產收益率,這一指標反映了股東權益的收益水平,是一個綜合性最強的財務指標。

4.毛利率大幅提高

費雪認為,如果多年來利潤一直不見相對增加,則營業額再怎么增長,也無法吸引投資對象。所謂的利潤率,就是每一元的營業額含有多少營業利潤。在選擇績優股時,投資人不應只探討一年的利潤率,而應該探討好幾年的利潤率。重要的不是過去的利潤率,而是將來的利潤率。

如果一家上市公司的利潤率高達業界一般水準的好幾倍,這家公司的股票才有很大的投資吸引力。相應地只要利潤率一直比次佳競爭同業高出2%或3%,就足以作為相當出色的投資對象。因此,投資者一定要尋找景氣度上升的行業,在該行業中挖掘毛利率最高的公司進行投資。同時,還要前瞻性地重視目前仍是“丑小鴨”,但未來毛利率將大幅提高,有望變成“天鵝”的成長類個股,如該公司近年有沒有新項目投產,或者通過技術改造或大修理提升的產能,等等。

5.分析財務報表中的主要經濟指標

選擇績優股還應該對財務報表中的主要經濟指標進行比較、分析,從而選擇購買哪家公司的股票。分析上市公司的經營狀況,要考察其償債能力、營業效率和獲利能力。

(1)償債能力。所謂的償債能力,是指公司支付短期、長期債務的能力。償債能力越強越好。計算償債能力的公式為：a.流動比率=流動資產總額÷流動負債總額,一般2:1的流動比率較令人滿意;b.速動比率=(流動資產總額-存貨)÷流動負債總額,一般1:1的比率較為理想;c.負債比率=負債總額÷資產總額,一般該比率穩定在40%-60%的范圍內為妥。

(2)營業效率。所謂的營業效率,是衡量公司有效利用資產的能力。計算營業效率的公式為：a.存貨周轉率=銷售額÷平均存貨期,一般存貨周轉率以9次為宜。存貨周轉速度越快,存貨的占用水平越低,流動性越強,存貸轉換為現金或應收賬款的速度越快;b.平均收款期= 365÷(銷售額÷平均應收賬款),平均收款期越短越好,平均收款天數一般以20天為佳;c.銷售額與固定資產的比率=銷售額÷固定資產總額,一般該比率以5倍為宜。

(3)獲利能力。獲利能力是反映公司經營狀況優劣的標準。計算獲利能力的公式為：a.凈利率=(稅后凈收益÷銷售額)×100%,比率一般以4%為宜;b.投資報酬率=稅后凈收益÷資產平均總額×100%,該比率一般以10%為宜;c.凈值報酬率=稅后凈收益÷股東權益資本×100%。該比率一般以15%為宜。

6.其他標準

投資者在進行財務分析時,應把每股收益、每股價格與每股凈資產聯系起來進行考察才更有參考價值。還應關注扣除非經常性損益后的凈利潤和每股收益,以及每股經營產生的現金流量凈額,包括通過對該指標的考察,投資者可對個股利潤的構成和業績的含金量有大致的了解。

在上述兩個指標中,“非經常性損益”指一次性或偶發性損益,包括資產處置損益、臨時性補貼收入、新股申購凍結資金利息等。目前某些公司此類收益比重越來越大,有拼湊利潤之嫌。而設“扣除非經常性損益后的凈利潤和每股收益”指標則剔除了這些不可比的因素,使投資者一目了然。了解“每股經營產生的現金流量凈額”則有助于投資者對每股的含金量有較明確的認識,在選擇績優股時能做到心中有數。

之所以要選擇績優股,是因為績優股具有較高的投資回報率和投資價值。其公司擁有資金、市場、信譽等方面的優勢,對各種市場變化具有較強的承受和適應能力,績優股的股價一般相對穩定且呈長期上升趨勢。因此,績優股總是受到投資者尤其是從事長期投資的穩健型投資者的青睞。

每股紅利的計算公式

每股紅利=當年可供股東分配的普通股股利/發行在外普通股股數

與每股收益相比,每股紅利是股東真正能夠得到的股利分配額。

股利發放率的計算公式

股利發放率=每股股利/每股獲利額。股利發放率又稱派息率,其大小取決于企業提取的公積金(包括法定盈余公積金、公益金、任意盈余公積金)的多少。這是投資者非常關心的一個指標。每股股利相同而股利支付率不同的公司,派息基礎也不同。股利支付率低的公司,可能在利潤充裕的情況下不選擇分紅;股利支付率高的公司,也可能在利潤拮據的情況下堅持分紅。

對這一指標的評價,很大程度上取決于投資者是短期投資還是中長期投資。一般而言,若作為短期投資,或者投資主要目標在于取得較高的股利,則應選擇股利發放率比較高的股票,不要選擇將大部分稅后利潤保留起來,發放股利較少的企業;若作為中長期投資,則應選擇股利發放率不是很高的股票,因為這預示該企業正在把資金再次投入企業,使其未來的利潤增長具有較大的動力,并使未來的股價上漲。由此可見,不能簡單地認為股利支付率越高越好。

股利實得率的計算公式

股利實得率=每股股利/每股市價。這是一個反映股票投資者現金收益率的指標。這一指標往往會引起對股利比較感興趣的投資者的注意。對他們而言,股利實得率較高的股票,自然具有較強的吸引力。

在閱讀利潤表時,單純看利潤的多少是不全面的,還要看利潤的來源與構成。如前所述,公司利潤主要由三部分構成,即營業利潤(主業利潤加上其他業務利潤)、投資收益和營業外收入。營業利潤是核心,比例一般應在70%以上。投資收益是多元化經營的需要,拿出一部分資金向其他行業和企業投資,既可以讓暫時不用的資金產生效益,又可防止主業收入萎縮導致的企業動蕩。投資收益一般包括股權、聯營投資收益(此為長期投資),股票、債券投資收益(此為短期投資),前者較穩定,后者若有行情,只要不違規,也是可以投資的,但若這部分投資比例太高,就會加大經營風險。營業外收入主要包括出售資產收益、新股申購利息等,屬非經營性收益。有的公司雖然利潤總額較高,但如果其獲得來源不穩(如有的公司靠炒股獲利),甚至主營業務出現虧損,那就要認真分析其主營業務利潤率指標,這樣才能全面準確地掌握企業的獲利能力。

財務費用是許多投資者忽視的項目,事實上這和公司的盈利能力與經營能力關系非常密切。如許多公司發行股票,一下子獲得幾億元到十幾億元巨資,再加上隨之而來的可觀的發行利息,或通過銀行做委托貸款,即所謂“委貸”,獲得的利率更高。財務費用減少了,甚至出現巨大的“負數”,這不是付出費用,而是拿到許多財務收益。反映在利潤表上,其主業利潤就會大幅揚升,隨之主業利率就會大幅提高。

如某上市公司發行股票時,超額認購數百倍,當年主業利潤僅幾十萬元,但存在銀行的利息卻達到3000多萬元,使該公司當年的每股收益達0.2元之多。實際上,這是一家業績差的公司,除上市頭一年股民獲得這點收益外,上市以來每年的收益都只有幾分錢,最低僅有8厘多錢。因此,對于財務費用偏高或偏低的公司,投資者一定要認真分析,尋找其中的原因,避免投資失敗。