股票估值的方法有什么

2024-03-21 04:21:21| 思敏2

股票估值分為絕對估值、相對估值和聯合估值，股市震蕩不止，讓很多股票腰斬，下面是小編為大家整理的關于股票估值的方法有什么，希望對您有所幫助。歡迎大家閱讀參考學習!

股票估值的方法有什么

股票估值的分類

1.絕對估值

絕對估值(absolute valuation)是通過對上市公司歷史及當前的基本面的分析和對未來反應公司經營狀況的財務數據的預測獲得上市公司股票的內在價值。

絕對估值的作用

股票的價格總是圍繞著股票的內在價值上下波動，發現價格被低估的股票，在股票的價格遠遠低于內在價值的時候買入股票，而在股票的價格回歸到內在價值甚至高于內在價值的時候賣出以獲利。

對上市公司進行研究，經常聽到估值這個詞，說的其實是如何來判斷一家公司的價值同時與它的當前股價進行對比，得出股價是否偏離價值的判斷，進而指導投資。

DCF是一套很嚴謹的估值方法，是一種絕對定價方法，想得出準確的DCF值，需要對公司未來發展情況有清晰的了解。得出DCF 值的過程就是判斷公司未來發展的過程。所以DCF 估值的過程也很重要。就準確判斷企業的未來發展來說，判斷成熟穩定的公司相對容易一些，處于擴張期的企業未來發展的不確定性較大，準確判斷較為困難。再加上DCF 值本身對參數的變動很敏感，使DCF 值的可變性很大。但在得出DCF 值的過程中，會反映研究員對企業未來發展的判斷，并在此基礎上假設。有了DCF 的估值過程和結果，以后如果假設有變動，即可通過修改參數得到新的估值。

2.相對估值

相對估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現率等價格指標與其它多只股票(對比系)進行對比，如果低于對比系的相應的指標值的平均值，股票價格被低估，股價將很有希望上漲，使得指標回歸對比系的平均值。

相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對比，一個是和該公司歷史數據進行對比，二是和國內同行業企業的數據進行對比，確定它的位置，三是和國際上的(特別是香港和美國)同行業重點企業數據進行對比。

市盈率PE(股價/每股收益)：

PE是簡潔有效的估值方法，其核心在于e 的確定。PE=p/e，即價格與每股收益的比值。從直觀上看，如果公司未來若干年每股收益為恒定值，那么PE 值代表了公司保持恒定盈利水平的存在年限。這有點像實業投資中回收期的概念，只是忽略了資金的時間價值。而實際上保持恒定的e 幾乎是不可能的，e 的變動往往取決于宏觀經濟和企業的生存周期所決定的波動周期。所以在運用PE 值的時候，e 的確定顯得尤為重要，由此也衍生出具有不同含義的PE 值。E 有兩個方面，一個是歷史的e，另一個是預測的e。對于歷史的e 來說，可以用不同e 的時點值，可以用移動平均值，也可以用動態年度值，這取決于想要表達的內容。對于預測的e 來說，預測的準確性尤為重要，在實際市場中，e 的變動趨勢對股票投資往往具有決定性的影響。

股票估值市凈率PB(股價/每股凈資)和凈資產收益率ROE,PB &ROE適合于周期的極值判斷。對于股票投資來說，準確預測e 是非常重要的，e 的變動趨勢往往決定了股價是上行還是下行。但股價上升或下降到多少是合理的呢? PB&ROE 可以給出一個判斷極值的方法。比如，對于一個有良好歷史ROE 的公司，在業務前景尚可的情況下，PB 值低于1就有可能是被低估的。如果公司的盈利前景較穩定，沒有表現出明顯的增長性特征，公司的PB 值顯著高于行業(公司歷史)的最高PB 值，股價觸頂的可能性就比較大。這里提到的周期有三個概念：市場的波動周期、股價的變動周期和周期性行業的變動周期。

3.聯合估值

聯合估值是結合絕對估值和相對估值，尋找同時股價和相對指標都被低估的股票，這種股票的價格最有希望上漲。

股票估值的方法

1.股票估值。股票估值分為當前估值和未來估值，根據當前的業績進行估值就叫做當前估值，根據未來的成長性來做估值叫做未來估值。如果一只股票根據2014年的業績來估值，股價表現為合理，或者股價低估，同時該公司未來依然保持良好發展的情況下，這種股票的安全性就高;如果當前價值低估，但未來業績將可能走壞，這種股票也不值得持有。另一種是成長性估值，在滿足未來業績成長確定性較高的前提下，根據未來的業績測算下來，當前股價嚴重低估，這種股票依然值得持有，雖然它當前業績高估。對于那種未來成長性確定性不高的股票，需要小心。

2.每一個行業都有一個合理市盈率。如國際券商行業市盈率為15倍，結合國內實際情況，給予國內券商股20倍的市盈率也是合理的。

3.還有一種是根據國內外同行進行對比，就可曉得是低估還是高估。如同行的國內A公司凈利潤1億，總市值100億，而國外一同行公司凈利30億，總市值900億，那么這個比較就知道國內公司當前股價高估了，另外還需結合國內公司未來的成長潛力再做估值，如果根據未來的成長空間來估值，同樣得出國內這家公司股價高估，那樣這樣的公司就不值得長期持有了。如果國內的這家公司未來成長性較高，且相對未來看當前價格低估，也值得持有。

4.對于成長股估值，當前市盈率幾百倍，幾千倍都不重要，關鍵是未來能否填補估值。

5.根據國際成長股的標準，一只高成長股的合理估值是30倍市盈率，如騰訊，百度當前市盈率都是30倍左右。

6.分析估值時，需要注意公司發展的天花板，如果公司發展遇到天花板了，需要小心。

7.一般來說，周期性行業的估值低于高成長股的估值。比如汽車行業的估值也就10多倍，而新興產業的合理估值可以給到30倍以上，甚至一些稀缺品種，給予的估值可以更高一些，如那種行業寡頭公司，壟斷性的公司。

8.有的行業適合用市盈率估值，有的行業適合用凈資產之類的來估值，還有的適合用注冊用戶數來做估值，如互聯網。

9.要想充分的了解一只股票，你需要花很多的時間去了解，要分析信息的準確性，時效性，全面性。把握住問題的關鍵。任何一只股票既有不好的消息，也有好的消息，這需要你去區別，你應該重視那些消息，而忽視那些消息。并且公司發展的外在環境不斷的變化，需要你隨時關注公司的變化。

10.炒股就是炒心，炒股需要一顆堅強的心靈。

11.最后，如果你對一只股票做到充分的了解，并且對自己的判斷有信心，那么建議你不要為當前股價的暴跌而煩惱，未來市場終將給它一個合理的價格。