股價漲跌本質是隨機概率問題，勝敗乃兵家常事。勝不驕敗不餒。為了方便大家，一起來看看吧!下面給大家分享關于股票期權知識大全，歡迎閱讀!

期權是什么?

期權合約是投資者(買方)在未來以約定價格買入或賣出標的資產的權利。

在期權合約到期日，買方可以行使合約的權利，也可以選擇不行權。

期權是金融衍生品。現(xiàn)實生活中，糧食的最低保護收購價，就是一種免費贈送給農民的認沽期權。

認購期權類似預付的少量定金。

股票期權

認購期權合約。約定在未來的某個具體時間，買方以當前約定的價格，買入標的正股的權利。

認沽期權。

在剩余期限內，期權都可以買賣交易。

歐式期權。只有在到期日才能行權。

美式期權。在到期日前任意一天都可以行權。

舉例，“50ETF購11月3400”。

股票期權的顯著特色

高杠桿投資。

風險對沖。

投資與投機的本質區(qū)別。預估收益的期望值為正的決策，是投資。結果只是觀測值，是表象。

比如，70%概率1變2,30%概率1變0，這屬于投資。(0.72+0.30)-1=0.4>0。

在2020年10月12日，上證50ETF大漲+3.15%，收盤3.442元。當時，剩余44天的購3400跟隨暴漲+72.60%;而沽3300則是-39.36%漲幅。

一張股票期權合約是10000份，每份認購期權價格從0.0759元上漲到0.1310元。標的正股是從3.337元上漲到3.442元。

期權價格的時間減值

期權的市場交易價格=內在價值+時間價值。

平值期權，實值期權，虛值期權。

認購期權的內在價值=當前股價-行權價格。

前面的案例，實值認購期權價格，0.1310=(3.442-3.400)+0.0890

平值期權及虛值期權的內在價值是0。

期權的時間價值會加速衰減，不論是認購還是認沽。比如，從剩余9天到剩余4天，僅僅5天;如果標的正股不漲不跌，期權價格也會減值到(4/9)^0.5=2/3。

股票期權定價公式

在2020.9.18日，50ETF收盤價是3.406元。當時剩余39天的平值購3400市場價格是0.1002元。

簡單的平值期權定價公式x=0.5A。

假設月波動率是A=6%，理論估計價格=3.40.50.06=0.102元。

BSM期權定價方程，諾貝爾經濟學獎。

C=SN(d1)-KN(d2)，簡化近似版。

股票期權交易

股票期權是復雜的金融衍生品，需要專業(yè)投資者認定。

模擬期權交易記錄、證券賬戶日均資產50萬元以上、通過相關期權知識測試。

認購期權買方(多頭)、認購期權賣方(空頭);認沽期權買方(空頭)、認沽期權賣方(多頭)。

股票期權是T+0交易。交易費用比股票昂貴的多。

期權買方是權利方，但有到期清零的風險;期權賣方是義務方，需要繳納保證金，有被強行平倉及突然爆倉的風險。

期權投資的基本策略

要先有對標的股票的漲跌方向預測觀點，再有對應的期權投資策略。

如果預估后市大漲，買入認購;預估后市小漲，賣出認沽。

如果預估后市小跌，賣出認購;預估后市大跌，買入認沽。

如果預估后市不漲不跌，同時賣出認購和認沽。

如果預估后市要么大漲要么大跌，就同時買入認購和認沽。

如果沒有觀點，就空倉，遠離期權交易。

一般期權投資方法

股價短期漲跌是隨機的。漲跌觀點預判，智者見智;有多方，就有對手方空方。

一般市場中性假設;股價30天后，基本是不漲不跌。所以，一般大型投資機構，往往是賣出短期認沽期權，(不加杠桿)每月平均大約有3%的權利金收益。

如果是持有中長期大牛市的觀點，也應該是買入剩余90天的中期認購期權，持股待漲。等到剩余15天時，調換到新的合約。

但，人們往往會被短期虛值期權的某天單日+100%以上的跟隨漲幅所誘惑。

假設每月平均上漲+6%，那么未來一年就是+100%的累積收益的大牛市。

若月漲幅波動率是6%，那么根據(jù)正態(tài)分布，每月股價超過+3%的概率也才是N(0.5)=70%。平值及虛值期權還是有約30%的概率會大幅虧損及清零。

短線交易很驚險很刺激

只有當你認為，“未來幾天，有非常大的概率是反彈上漲趨勢”，才能買入剩余20天以內的短期虛值期權去博弈。

人貴有自知之明。雖然是T+0，但并不是每一個“事后好機會”，真正屬于當時的你。所以，一定不要頻繁交易，瞎折騰。

短線投入一定要少，謹記凱利公式。投入比例=勝率-敗率/賠率。