今年一季度以來，受理財等資金配置需求影響，債券市場延續慢牛行情，收益率窄幅震蕩，金融債與國債的利差重新拉大;下面由小編為你分享債券型基金推薦的相關內容，希望對大家有所幫助。

債券型基金回顧及推薦展望：

今年一季度以來，受理財等資金配置需求影響，債券市場延續慢牛行情，收益率窄幅震蕩，金融債與國債的利差重新拉大;中高評級信用債利差仍在縮窄，過剩行業信用債利差擴大。新年伊始債券市場即面臨獲利回吐壓力，但隨后配置盤入場收券帶動收益率穩步下行;1月份中旬開始，持續緊張的資金面成為債券市場投資者關注的焦點，收益率也因此反彈上行。臨近元月底，配置盤再次強勢入場，封住收益率上行空間，現券交投情緒回暖。

春節后，在海外市場動蕩引發的避險情緒帶動下，國內債券收益率先下后上;二月底，債券市場多空因素相互交織，交投清淡，收益率走勢徘徊不定。三月上旬，雖然2月底央行宣布降準，同時交易盤借利好出貨操作帶動收益率回調上行;隨后，2月金融數據大幅低于預期，重新提振了市場情緒，收益率重歸下行;臨近季末，資金面緊張疊加10年期國開債更換新代碼帶來的交易情緒沖擊，使得長端收益率震蕩上行。

基于宏觀經濟下行環境中貨幣政策仍不會收緊的判斷，一季度本基金重點增持利率債和高資質信用債，加大波段操作力度。信用風險不斷積累，基金重點減持中低評級品種。

【市場展望及后續投資思路】

展望二季度，宏觀經濟轉向穩增長，貨幣政策仍處于寬松期。市場利率波動可能加大，利率品種風險收益均衡，未來宏觀基本面將引導市場。盡管債券市場長期趨勢未變，但是風險因素也在積聚，本基金在維持一定杠桿和久期的同時加大波段操作力度。

廣發集利運作回顧和展望：

【市場展望及后續投資思路】

展望第第2季度，我們認為債券市場可能陷于波動，杠桿的收益變薄，久期也很難帶來超額收益。

第4季度，債市上漲的幅度超出了經濟基本面可以解釋的程度。我們認為一方面以銀行理財為首的廣義配置力量源源不斷，造成了債市嚴重供不應求;另一方面，在利率債供給偏少的情況下，各個機構為釋放下一季度的配置壓力又不約而同提前入場布局，加劇了供求不平衡。

而第一季度，社會融資總額出現了超預期的增長。無論是信貸，債券發行，包括地方債置換，都創出天量，尤其是利率債供給充分。使得供需兩旺的局面并未對債券價格造成正面影響。債市以波動為主，并且在資金邊際收緊之時表現得比較脆弱。同時，經濟基本面有一些邊際上的改善，尤其是第一季度的房地產表現非常亮眼，使得此產業鏈在未來一段時間有可能為經濟短期穩定創造出正面的環境。

反觀央行的操作空間，反而在一季度通脹居高不下，資金大量涌入資本市場的局面下，左右受制，陷于尷尬。

綜上，我們堅持之前的判斷，認為債市進入箱體波動的局面，杠桿套息面臨的風險大過之前，久期能帶來超額收益也變得不穩定，操作中應注意把握波段和節奏，否則收益極易受到市場波動的侵蝕。從國內來看，通脹重新成為關注的焦點，倘若入春之后還居高不下，將大大影響債市預期。從全局來看，隨著六月美國加息窗口再臨和外儲的持續流出，匯率的波動注定會成為資本市場的焦點，極大左右了市場走勢，需要密切跟蹤。

股市在第一季度跌宕起伏，二季度有可能機會更多。但是可轉債市場已經萎縮不少，存量轉債也都不算便宜，我們認為可以根據不同產品的風險收益屬性差別配置。

新的季度我們計劃適度收縮杠桿，合理調控久期，梳理結構。同時密切關注市場機會的變化，擇機調整策略，力保組合凈值平穩增長。

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