股市震蕩加劇，資金避險在即，但這些暫時在證券賬戶閑置下來的“閑錢”該怎樣保值、增值，成為適應當前震蕩市場的散戶理財利器呢?

目前，針對閑置證券保證金至少有三種理財方式：第一，閑置待用，這種方式可以獲得銀行年化利率0.35%的收益;第二，轉到場外購買其他類型的理財產品;第三，場內購買其他非股票類理財工具，而此種方式又有操作債券逆回購、購買場內保證金貨幣基金、申購券商保證金理財產品等方式。

這三類理財方式中，第一種由于收益率太低，乏人問津;第二種，由于內外轉場的麻煩，也不受歡迎。由于第三種方式在場內即可便利地實現股票和其他理財的快捷切換而廣為投資者接受。具體而言，第三種方式的幾招理財術各具怎樣的特色呢?

債券逆回購：操作相對便捷

作為短期資金管理的工具，債券逆回購提高了投資者在A股賬戶里的資金使用效率，通過使用滬、深交易所提供的理財工具，普通投資者在A 股賬戶的閑置資金也能獲得更多的收益。

在操作上，債券逆回購相對便捷，投資者需在證券賬戶開通“債券逆回購”服務。但與購買股票不同，在進行債券逆回購理財中，操作用的是“賣出”，輸入上海或深圳的逆回購證券代碼(上海、深圳1日期的逆回購代碼分別是01、131810)、賣出價格和數量即可完成交易。但上海逆回購的操作起點是10萬元起，并以10萬元的倍數增長;深圳的逆回購則是1000元起步，并以1000元的倍數增長。

保證金貨基：門檻低至1分錢

由于各家機構都看好證券賬戶中的閑置資金這一市場，和債券逆回購形成替代效果的產品也很多，各大基金公司也在搶奪這部分理財資金。例如，華寶添益、銀華日利、國金通用金騰通貨幣基金等。

逆回購交易在門檻方面的限制，成為普通投資者參與的瓶頸，而場內保證金貨幣基金在門檻、收益等方面優于逆回購。以國金通用發行的金騰通貨幣基金為例，該基金直接與國金證券(14.440, -0.08, -0.55%)推出的炒股軟件“傭金寶”綁定，當用戶在“傭金寶”開戶時便默認開通了“金騰通貨幣基金”服務，購入單位最小為一分錢。

而華寶添益和銀華日利的申購則最低需1000元，買入最低需1萬元左右。相對隔夜逆回購，門檻也有所下降。

相對于隔夜逆回購的操作，場內保證金貨幣基金更加便捷，由于隔夜逆回購需要每天下達一次交易指令，才能獲得持續利息收入，對網絡的依賴程度高。而貨幣基金只需買入并持有，無需再頻繁操作即可無縫對接證券和貨幣基金，享受兩邊的理財收益。

券商理財產品等：收益率PK

從收益率表現來看，截至2月6日收盤，華寶添益、銀華日利、國金通用金騰通等貨幣基金收益率有不俗的表現，7日年化收益率分別為4.85%、4.21%、4.09%。而同期的上海一天國債逆回購、深圳一天國債逆回購利率僅為1.005%、1.000%。

此外，券商也推出了類似的極短期理財產品，以1天期、7天期的理財居多。

北方一家大型券商副總經理告訴記者：“我們針對此類極短期理財品種實行多元化發展，目前已經有了七八只產品，都是通過自動放單，而且部門內部為爭奪客戶賬戶里的閑置保證金也存在競爭。交易方式也很靈活，場內T+0回轉交易，今天買入了，第二天就可以出來，不耽誤客戶繼續配置股票。”

如果遇到周末和節假日，貨幣基金的預期收益將更優。相對于周四的回購利率價格包含了此后3天的資金利率，而周四回購利率達不到3倍于平日的利率，貨幣基金在周四則可實現約3天的貨幣基金收益。而如果在節假日，這個收益效應將更加明顯。

從資金流轉的效率看，貨幣基金與隔夜回購是一致的：T日融券賣出隔夜回購，享受T+1日隔夜收益，T+1日資金可用，T+2日資金可取;T日買入貨幣基金，當日即可享受貨幣基金收益，T+1日可賣出，賣出后資金即刻可買入股票，賣出后如不轉投股市，資金可在T+2日取出。兩者的買賣，在交易日的交易時間均可進行，二者與股票買賣均能實現無縫對接，不影響投資者的正常股票交易。

選擇費率低產品

在成本方面，根據我國相關規定，證券經紀商向客戶收取的債券逆回購傭金不得高于證券交易金額的3%。,也不得低于代收的證券交易監管費和證券交易所手續費等。目前證券公司針對債券逆回購收取比較低的手續費，一般10萬元會收取1元的交易傭金，但對券商自有理財產品是沒有傭金的。

而數據顯示，華寶添益和銀華日利的年綜合費率分別為0.69%、0.64%。

國金證券的客服表示：“金騰通貨幣基金的綜合費率是業內最低的，收取0.20%的管理費、0.05%的托管費，所有費用加在一起是0.25%。”

對于短期理財較薄的收益而言，手續費雖薄，卻對客戶的收益率直接存在影響，投資者最好選擇費率較低的產品。

債券逆回購：最靠譜

債券逆回購的優勢是資金總量非常大，比如，作為交易所提供的高流動性、低風險性理財工具，上海的債券逆回購每天成交量在千億以上。

在風險方面，上交所提供的國債，理論風險是最低的，深交所提供的是企業債的質押回購，企業債在違約概率上大于國債，但對超短期理財而言，風險的區別并不是很大。

但相對貨幣基金，債券逆回購會根據市場資金面的松緊情況存在較大波動。

貨幣基金則投資于現金、短期融資券、通知存款、1年以內的銀行定期存款等具有良好流動性的金融工具，風險也是比較小的。

上述券商副總透露，券商的閑置證券保證金的投資標的多為融資融券的收益權，通過期限錯配等方式賺取息差，由于保證金理財利率相對較低，理論上風險也是很小的。