利率作為央行貨幣政策的主要調節工具，對資本市場的影響重大。通俗地說，利率就是資金的使用成本，不僅影響證券市場，甚至牽動著整個經濟大盤。那么今天小編在這里給大家整理一下，我們一起看看吧!

利率的上升和下降會發生什么?

一般來說，當利率升高，也就是資金成本上升時，不會直接影響股票市場。受到直接影響的是商業銀行們，他們向央行的借貸成本會變得昂貴，從而對整個金融市場產生影響。

具體而言，利率升高意味著商業銀行借貸要花費更多的成本，在這種情況下，金融機構就會提高向客戶貸款的利率，把成本進行轉嫁。

對于個人來說，貸款利率升高之后，個人的信用卡和抵押貸款等的支出就會增加，特別是對于那些按浮動利率貸款的客戶，這會降低消費者的消費能力。畢竟，人們要定期支付貸款賬單。

當這些賬單變得昂貴時，意味著家庭的可支配收入就變少了。那么人們將不得不節省開支，降低消費，從而影響到整個社會的企業收入和利潤，而收入和利潤又會直接影響到企業的股票價格。

對于企業來說，受到的影響比個人更加直接。因為企業從銀行貸款經營和擴展業務，當銀行提高借貸成本時，企業可能沒有足夠的貸款額度并將承擔更高利率的現有貸款成本。

業務的減少和支出的增加會減緩公司的成長速度，企業可能會縮減擴張計劃，減少新建營業機構的數量，甚至會收縮經營規模，這些將導致企業盈利能力下降。反映到上市公司身上，就是股價會受到打擊。

以上是利率升高所產生的影響，而利率下降則會產生相反的效果。

較低的利率會刺激消費，人們會購買新的住房，或者送孩子上更好的學校;企業會以更低的資金成本來運營、收購和擴張，從而增加未來的盈利潛力，而這反過來又會導致更高的股價。

因此，投資者和經濟學家都認為降息是經濟增長的催化劑——有利于個人和企業降低貸款成本，從而拉動經濟增長，提高企業利潤水平和個人收入水平。

利率是如何影響股票市場的?

雖然利率不直接影響股票市場，但是與股票市場的聯系非常密切。

當利率提高時，企業就會削減其開支，這通常會通過更高的債務支出或更少的收入形式表現出來，那么可以預見它未來的現金流必然會下降，意味著這家公司股票的價格將會下降。

因為衡量公司價值的一個關鍵方法是把公司未來的現金流總和折現為現值，現值除以發行的股份總數即為公司股票價格。

隨著對公司增長和未來現金流減少的預期，投資者認為股票價格升值空間不大，就會減少持股數量。

此外，利率的提高意味著市場上的無風險回報率也相應提高，此時投資者要求對風險資產的回報也要提高。因此，如果潛在的回報率保持不變甚至降低，那么投資者就會轉而投資其他品種。

這就是為什么風險市場在利率的調整之下，會呈現出它的本來面目——風險屬性提高。

當然，也并不是所有的行業都會受高利率沖擊，一些行業也會從中受益，其中受益最大的就是金融業。銀行、券商、抵押貸款公司和保險公司的收益經常隨著利率上升而增加，因為他們可以通過貸款業務收取更多的費用，從而增加自身的收入。

總結

需要注意的是，利率對股票市場并不一定會產生必然的影響，很多時候是通過投資者預期的方式進行傳導的。例如，當投資者一致預期加息是利空的時候，股票市場就會下跌，反之則上漲。

除此之外，也不能忽視經濟周期的影響。在經濟蕭條的階段，低利率并不能抵消經濟活動的萎靡所造成的損失;而在經濟繁榮的階段，高利率也并不能立刻給股市降溫，有些行業的股票會繼續表現良好。

但總的來說，兩者是呈現負相關關系的，畢竟，利率影響的是經濟活動中的貨幣供應量和流動性，這是主要的邏輯。